《國際產業》ASML驚奇爆雷 分析師看到產能過剩幾個原因

艾司摩爾在週二公佈第三季新增訂單爲26.33億歐元，遠低於此前預測的40億至60億歐元區間。該公司並且下調2025年營收預測，爲300億至350億歐元區間，爲之前預測區間的一半；毛利率爲51%至53%之間，也低於公司之前的預測。

執行長Christophe Fouquet說，這主要與EUV需求的延遲有關。他說：儘管人工智慧(AI)領域繼續出現強勁發展和上升潛力，但「其它市場領域」需要更長時間才能復甦。這導致邏輯晶片製造公司推遲下訂單，製造記憶體晶片的公司僅規劃「有限的」新增產能。預計這種情況將在2025年持續，並使得客戶持謹慎態度。

花旗分析師表示，艾司摩爾突然大幅下調財測，他們需要尋找更多的細節，以瞭解近期半導體需求的變化，是如何影響艾司摩爾的調降財測。

新加坡Vantage Point資產管理的資訊長Nick Ferres表示，艾司摩爾的數據不好，顯示人工智慧以外的半導體晶片領域不太好。

彭博指出，由於國安原因，美國官員一直在考慮對特定國家的AI晶片出口實施上限管制，消息也打壓了市場情緒。美國禁止先進晶片出口中國，並且越來越擔心中東可能成爲中國的「繞道」獲取管道。

另外也有分析師指出，艾司摩爾前景疲軟，也可能反映出晶片製造工廠的產能過剩問題，這些晶圓廠在疫情期間儲備了足夠多的艾司摩爾微影機設備，並利用它們生產更多晶片。

新冠疫情期間，在晶片需求激增的推動下，這些晶片製造商建立了額外的產能。隨着供應鏈放緩，這種成長趨於穩定，導致它們不得不推遲新設備的訂購。

分析師指出，艾司摩爾的下調財測，是這些晶片工廠近幾個月情況的落後指標。

分析公司TechInsights的副董事長Dan Hutcheson表示，英特爾、臺積電和三星正在撤回艾司摩爾的訂單，因爲它們察覺到產能是充足的。

Hutcheson說，今年晶圓廠的使用率爲81%，但工廠傾向在使用率達到90%時，購買新設備。英特爾已經放緩工廠擴張速度，這顯示臺積電和三星電子也將持謹慎態度。

晶片庫存仍很高，而使用艾司摩爾新設備，讓晶片製造商變得更有效率，這也意指它們無需訂購更多設備，就可以生產更多晶片。

研究晶片製造過程的國際商業策略執行長Handel Jones說，艾司摩爾的旗艦機臺縮減了使用步驟，有時縮減數量可達3分之1。他說，三星也許可以利用尖端的晶片蝕刻技術，將EUV的使用步驟從五到六個減少到一到兩個。如果成功，三星在使用這些EUV設備時，將出現產能過剩。

Jones說，他沒有改變對晶片業的總體預測，「這是短期的暫時現象。從長遠來看，一切都會好轉」。