估值重回理性 物業管理迴歸服務本質

進入2024年，物業管理行業的行業定位進一步明確爲商務服務類，逐漸削弱和擺脫地產屬性。同時，企業聚焦非住業態多元發展，外拓質量不斷提升並回歸服務本質。

回顧2023年，物管行業整體處於迴歸的狀態。上市企業在資本市場上的估值迴歸理性，未上市企業對資本市場的渴望不再瘋狂。

受限於資本市場的低迷，2023年物管行業並未出現觸底反彈，在這種情況下，衆多上市企業採用回購股份來加強市值管理，央企亦出臺了市值管理硬考覈指標。

2024年，市值管理仍是上市企業重點關注方向，近期有3家物管企業赴港IPO已獲批，未來市場信心是否可以得到修復？

在規模增長方面，行業也經歷了幾番變動。市場增量時代，物管企業通過依賴關聯地產公司以及積極外拓實現規模的快速擴張；進入存量時代時，企業則瞄準了收併購，收併購市場因此快速升溫。

受房地產行業週期性影響，企業逐步擺脫地產依賴，努力保持或提升自身的獨立性。同時，在經歷了過去兩年的行業收併購熱潮後，企業規模擴張需求得到一定程度釋放，導致當下物業管理行業併購市場熱度持續下降，市場風格趨於謹慎。

此外，還有許多企業當機立斷，選擇切割部分低質項目，以保證自身高質量發展。

從行業整體表現來看，大部分企業規模增速有所放緩，在收併購市場降溫的同時，瞄準高質量發展，從“規模爲王”逐漸過渡到“質量爲先”。而不同企業選擇的方向各不相同，除卻住宅業態之外，有的選擇聚焦城市服務賽道，有的選擇科技創新，還有的選擇資產增值......

一時之間百花齊放，行業走出了多極賽道。

進入2024年，發改委政策助推行業轉型。2月1日起，物業服務行業定位將從“鼓勵類-其他服務業”調整至“鼓勵類-商務服務業”。一方面，此舉有利於行業逐漸削減和擺脫地產屬性；另一方面，可以更多地連接進現代商業和消費服務中，爲物業企業創造更多的盈利空間。

資本市場迴歸理性下，日漸獨立的物管行業積極尋求多元化發展，迴歸服務本質的行業能否反超關聯方？行業新定位如何帶來更多的盈利空間？

4月11日，觀點機構將繼續舉辦"2024觀點物業大會"，深入探討行業拓展內核、產業鏈延伸及發展趨勢。

屆時，現場嘉賓陣容強大，將匯聚物業管理行業龍頭企業與模式創新先行者，並邀請行業協會、權威投資機構及金融投行、專業機構、科技服務商等領袖與高層，共話行業拓展內核、增長要點以及發展趨勢。

同時，觀點指數研究院基於長期對行業和企業的跟蹤研究和數據分析，綜合各項指標，將在本次舉辦的"2024觀點物業大會"上，重磅發佈《卓越指數• 2024物業服務卓越表現報告》，並舉辦“卓越指數 • 2024物業服務卓越表現授牌典禮”，盤點物業行業發展趨勢以及物業企業中具有代表性的企業。

本文源自觀點網