股債雙存 強化資產抗震性

時序即將邁入第二季,升息尾聲讓全球景氣軟着陸的可能性增加,法人建議投資人可透過「股債雙存」策略,強化資產的抗震性,增添「進可攻、退可守」優勢。

國泰投信ETF研究團隊副總鄭立誠表示,因債券與股票的報酬長期走勢具低度相關性,故在目前充滿經濟衰退疑慮的市場環境中,投資組合納入債券資產,也有助於降低投組波動度,並提高風險報酬比。針對人生階段規劃,建議積極型投資人可配置股70%債30%;穩健型股50%債50%;保守型股45%債55%。

至於該如何挑選債券ETF呢?國泰投資級公司債ETF(00725B)基金經理人林盈華分析,過去升息循環尾聲到降息前,高信評債券表現通常最佳,觀察相關指數,美國長天期公債平均漲幅近2成、投資等級債平均漲幅達1成,故建議投資人可關注國泰20年美債ETF(00687B)、國泰A級公司債ETF(00761B)、國泰投資級公司債ETF(00725B)等高信評債券ETF,具備較低波動度、較高殖利率之特性,在當前震盪的市況下攻守兼備。

在股市方面,國泰臺灣領袖50ETF(00922)基金經理人蘇鼎宇表示,近期歐美製造業數據逐漸改善,電子業去庫存壓力逐漸減輕,以臺灣PMI指數中的新訂單-客戶存貨觀察製造業庫存調整爲例,2022年4月進入調整期後,已經於今年2月首度轉正,暗示本次庫存調整接近尾聲,加上企業獲利下修同步趨緩,臺灣經濟基本面可望於第一季落底後逐季好轉。

短期歐美銀行股風暴拖累臺灣金融股走勢,而電子股在本次修正中非震央,AI相關及車用電子錶現仍穩健,建議拉回時可關注業績成長股及高殖利率股,逢低介入市值型ETF如國泰臺灣領袖50 ETF,匯聚50檔臺股領袖級企業,同時指數篩選邏輯亦考量到企業應對轉型浪潮的風險管理能力,兼顧成長與前瞻性。

另外,若是有現金流規畫需求的投資人,則可透過聚焦ESG與高殖利率投資邏輯的國泰永續高股息ETF(00878),掌握接下來的臺股漲升動能。