股神認錯！ 投資這美企代價太高狂虧1500億

股神巴菲特。(圖／美聯社)

美國食品巨頭卡夫亨氏公司(Kraft Heinz)上週宣佈，要額外認列12.2億美元資產虧損，加上公佈財報遜於預期，股價大跌。由於美國股神華倫巴菲特(Warren Buffett)持有該公司股票比重達26.7%，今年虧損直逼50億美元(約1550億元新臺幣)。

卡夫亨氏8日公佈的第二季財報顯示，每股盈餘僅0.37美元、遠遜於去年同期的0.62美元；排除掉資產虧損，本業每股盈餘爲0.78美元；營收則是64.06億美元，低於去年同期的66.90億美元。據Refinitiv調查，分析師原本預期該公司本季每股盈餘、營收達0.75美元、65.80億美元。

綜合外媒報導，卡夫亨氏曾在今年2月下修股利、認列154億美元與品牌價值有關的資產虧損，併發布難看的2019年財測，導致發佈財測的2月22日股價暴跌27.46%。卡夫亨氏成爲巴菲特所管理的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)過去2年以來最大的投資案例，拖累整體組合報酬率。卡夫亨氏也在今年5月宣佈，將重新發布2016年、2017年的財報，該公司在8月8日呈交給美國證管會(SEC)報告中，首季財報初步涵蓋一項6.2億美元的非現金減損，主要是歐非、中東、巴西以及拉美出口單位有關的整體營收與行政費用。

整體的管理結構改變，以及對未來展望修正，都是引發該次事件的原因之一。卡夫亨氏Q2財報也涵蓋1.24億美元與商譽相關的整體營收、行政費用，以及4.74億美元與Miracle Whip、Velveeta、Lunchables等6項品牌有關的無形資產非現金減損。卡夫亨氏也在8日大跌8.58%、收28.22美元，9日又下挫6.09%、收26.50美元，股價創下歷史收盤新低。

由於波克夏擁有超過3.25億股卡夫亨氏的股票，對該公司持股比重達26.7%。據CNBC報導，截至8日統計，這些持股的價值已經從年初超過140億美元大減約34%、至91.9億美元。2018年底，卡夫亨氏也成爲波克夏第六大持股。

巴菲特坦承，卡夫亨氏面臨最大問題，就是2015年同意Heinz跟Kraft合併時付出的過高代價。當時Heinz的股東波克夏與3G，都同意這筆交易，然而，支付1000億美元的有形資產代價太高，不僅Kraft、Oscar Meyer的品牌價值削減，還讓公司目前仍揹負310億美元沉重債務。