公募調倉：立訊精密、藥明康德退出持倉市值前十

21世紀經濟報道記者 龐華瑋 廣州報道

公募基金一季報披露完畢，基金調倉浮出水面。

總體來看，一季度，紅利主題和出海鏈是主動權益基金加倉方向，主要加倉有色金融、新能源、家電等板塊，而減倉方向是醫藥生物和AI等板塊。

基金重倉前五大行業爲食品飲料、醫藥生物、電子、電力設備及新能源、有色金屬，其中，有色金屬新晉前五大重倉行業。

其中，一季度主動權益基金增持市值最多的是寧德時代、紫金礦業和美的集團，減持市值最多的是藥明康德、貴州茅臺和立訊精密。

規模縮水近1500億元

今年一季度 A 股市場震盪，呈 V 型走勢，先跌後漲。

一季度上證指數漲了 2.23%，滬深 300 指數 漲了 3.1%，而創業板指數跌了 3.87%。

總體來看，一季度成長股表現要相對弱於以高股息資產爲代表的價值股走勢。

就公募來看，截至 2024 年一季度末，公募基金整體規模 28.83 萬億元，較 2023 年四季度末規模 27.31 萬億元增長 5.59%。

但主動權益基金縮水。華寶證券數據顯示，主動權益類基金(主動管理的股票型和混合型基金，且成立以來 權益倉位均值佔比在 60%以上)總計規模爲 3.49 萬億元，較上一季度的 3.74 萬億元減少 0.25 萬億元。從申贖情況來看，2024 年一季度主動權益基金出現淨贖回，季度份額環比減少1347.53 億份。

背後原因是，春節前市場大震盪下的恐慌情緒造成主動贖回加速。

根據華寶證券計算，2024 年一季度，主動權益類基金資金淨流出 1488.09 億元。

總體來看，截至 2024 年一季度末，主動權益型股票型基金平均股票倉位爲 86.36%，股票倉位變動均值 爲-0.71%。

從一季度業績來看，申萬宏源證券的數據顯示，約34%的主動權益基金取得了正收益，收益率中位數爲-2.80%，較2024年四季度有所回升。

其中，一季度業績靠前的基金重倉較多的行業包括：有色金屬、煤炭等行業。

同期，來自Wind數據顯示，申萬一級行業指數中，一季度銀行、石油石化、煤炭、家用電器的漲幅均超10%，有色金融漲幅8.55%。重倉這些行業的基金一季度取得好成績。

增持紅利和出口鏈

華寶證券的數據顯示，截至一季度末，全市場主動權益型基金產品配置比例前五大行業（注：中信一級行業）分別爲: 食品飲料12.28%、醫藥11.70%、電子11.46%、電力設備及新能源9.34%、有色金屬5.91%。前五大行業佔比合計約五成。

其中，食品飲料重回第一大重倉，有色金屬新晉前五大重倉行業，電力設務及新能源佔比上升也較大。但是醫藥和電子的配置比例均較 2023 年四季度明顯降低，降幅分別爲-2.89%和-1.82%。

行業主動增持前五大行業是：有色金屬、電力設備及新能源、通信、電力及公用事業、家電。

增持主要圍繞“紅利”和“出口”兩大方向。紅利方面，增配電力、鐵路公路等高股息低波動行業，以及家電、有色行業等紅利擴散的方向。出口方面，白色家電、通信、 輕工製造等受到關注。

減持較多行業包括電子、醫藥、計算機、國防軍工等。

總體來看，一季度成長型基金減倉TMT，而價值型基金減倉食品飲料和醫藥。

申萬宏源證券的分析顯示，估值是基金經理一季報中普遍提到的內容，此外，行業板塊關鍵詞是消費、科技、製造業、醫藥；主題關鍵詞是紅利、資源、高質量。

增持寧德時代，減持藥明康德

一季度末，主動權益類基金重倉市值前十大個股爲：貴州茅臺、寧德時代、瀘州老窖、五糧液、紫金礦業、騰訊控股、美的集團、恆瑞醫藥、山西汾酒、邁瑞醫療。

上述主動權益基金前十大重倉股主要集中在食品飲料、醫藥生物等行業，其中包括4只白酒股，2只醫藥股。

貴州茅臺以 640.60 億元的持倉市值保持第一。新進前十大重倉公司爲紫金礦業和美的集團，而立訊精密和藥明康德退出前十大。

一季度主動權益基金增持市值排名中，第一是寧德時代127.28億元，第二是紫金礦業110.73億元，第三是美的集團82.11億元。

減持市值排名中，前三是藥明康德175.34億元、貴州茅臺105.93億元、立訊精密59.50 億元。

此外，較多主動權益基金減持了立訊精密、藥明康德和智飛生物，持倉基金數量分別減少193、181、137只。