高通(QCOM.US)強勁業績釋放智能手機需求回暖信號 華爾街投來看漲研報

智通財經APP獲悉，全球最大規模智能手機芯片公司高通(QCOM.US)近日成爲投資者們關注的焦點股票，週三美股收盤之後，這家總部位於聖地亞哥的芯片巨頭公佈優於市場預期的季度業績以及業績展望，釋放出長期萎靡的智能手機需求步入復甦曲線的信號，加之高達150億美元的全新股票回購額度，這些動作得到華爾街頂級投資機構的廣泛讚譽，他們認爲高通股價在未來12個月的潛在上行空間廣闊。

週四美股盤初，高通股價一度上漲超5%，帶動其他芯片巨頭，比如博通(AVGO.US)、英偉達(NVDA.US)以及AMD(AMD.US)股價迅速拉昇。然而高通股價盤中在“買預期拋事實”的氛圍中轉爲下跌，截至週四美股收盤小幅收跌0.05%，至172.910美元。但是從華爾街分析師們最新研報以及他們對於高通12個月內的目標價來看，高通股價漲勢可能遠未結束。

市場重點聚焦的高通業績展望方面，高通管理層預計截至12月的季度營收將達到105億至113億美元，高於分析師平均預期的105億美元，預示着智能手機需求，尤其是在中國市場需求步入復甦曲線;預計扣除某些項目後，每股收益將高達3.05美元，超過華爾街預期。高通在中國市場具有優勢，因爲大多數在國內流行的智能手機，尤其是高端旗艦機型都使用高通提供的驍龍芯片。

截至9月的三個月內，除某些項目外，高通每股收益爲2.69美元，同期營收則增長19%，達到102億美元。在此期間，高通與智能手機相關的芯片銷售額增長12%，達到61億美元，略高於分析師平均預期的60億美元。

此外，知名市場研究機構Counterpoint Research與高通業績幾乎同一時間發佈的智能手機出貨數據顯示，在端側生成式人工智能加持下，全球智能手機需求步入穩步復甦進程。根據Counterpoint Research全球第三季度市場監測智能手機追蹤報告，2024年第三季度全球智能手機出貨量同比增長2%，出貨量達到3.07億部。

首席執行官阿蒙對於AI智能手機需求無比樂觀，有分析師表示驅動AI智能手機的新一代驍龍SoC芯片將是高通下一個重要的業績增長催化劑。阿蒙在採訪中表示，AI智能手機——即能夠完整運行強大的人工智能大模型的智能手機終端，預計將在五年內普及到全球的每一位消費者。

來自國際大行瑞銀的分析師蒂莫西·阿庫裡對於高通的股票評級保持“中性”，但將12個月內的目標價從185美元上調至190美元，這位分析師表示，很高興聽到克里斯蒂亞諾·阿蒙(Cristiano Amon)領導的高通對於中國智能手機市場的旗艦部分持“建設性”態度，類似於聯發科。

阿庫裡在給客戶的一份報告中寫道：“由於對高端市場的巨大敞口，高通移動業務在整體單位市場持平的情況下繼續增長，而鄰近的故事繼續保持增長勢頭——尤其是物聯網在上一季度的表現尤爲強勁。”“這個故事繼續從無線通信供應商轉變爲專注於利用其處理器計算專業知識進行邊緣應用的供應商，其中功率/性能是關鍵。”另外，11 月 19 日的投資者日可能有助於在短期內繼續提振股價，阿庫裡補充道。

來自摩根大通的分析師薩米克·查特吉將高通的12個月內目標價從195美元上調至200美元，並維持此前予以的“增持”評級，他表示曾非常擔心業績下滑，但智能手機市場的旗艦部分和非智能手機市場(如汽車與物聯網業務)的增長情況令人驚喜。

查特吉寫道：“在更強勁的驅動因素帶動下，我們正在提高這家芯片巨頭的營收和每股收益預期，並希望物聯網和汽車業務的表現亮點能夠使投資者們重新關注公司在即將到來的投資者日上概述的圍繞應用終端市場多元化的長期業績預期。鑑於投資者目前仍聚焦於智能手機市場驅動因素，迄今爲止，他們的熱情似乎有限。”

來自巴克萊銀行的分析師湯姆·奧馬利維持對高通股票的“增持”評級和高達200美元的目標價，這位分析師指出，現在“安卓系統在高端和低端之間出現了分歧”，但是高通仍然在單位和平均售價方面都持續受益。

“我們認爲，該公司也看到了(蘋果)業務部門疲軟，而射頻部門不會承認這一點，但經常暗示信號出現在第四季度，”奧馬利寫道。“我們注意到，早些時候推出的Android端全新硬件可能會使高通的第一財季更加具有季節性，而且預計明年銷量仍將溫和增長。汽車/物聯網的貢獻力度正變得越來越重要。這比市場預期的情況要好得多，我們認爲分析師日是另一個類似蘋果的結算活動，對高通鄰近業務有更多的積極影響。”