高通膨 亞洲、新興市場衝擊最大

惠譽指出，俄烏戰爭爆發以來大宗商品市場動盪不已，能源、礦產和食品價格上漲，影響程度雖然因爲主權國家韌性差異而有所不同，但是對大多數亞洲新興市場產生不利的經濟衝擊。

原本亞洲地區正進入疫後的經濟復甦，期盼能支持2022年信貸指標的改善，卻因爲大宗商品價格大漲，對許多亞洲新興市場形成越來越大的風險，包括家庭購買力被迫降低，財政補貼堆高並擴大經常帳赤字。

亞洲地區與俄羅斯或烏克蘭的直接貿易有限，惠譽分析，戰事帶來全球需求疲軟，間接影響到亞洲區的製造業出口表現。能源價格上漲或許能提振馬來西亞（天然氣和石油）和蒙古（煤炭）的出口前景，但大多數其他亞洲新興市場國家都是能源淨進口國。大宗商品價格上漲將推高整個亞洲區的通貨膨脹。

牛津經濟研究院指出，在食品和燃料價格上漲的推動下，亞洲的通膨壓力正在升溫，從而導致外匯貶值過快的風險，進口價格壓力更大。目前可以看出，新加坡金融管理局（MAS）和韓國財金部會均有意放手星幣、韓元對主要貿易伙伴的匯兌進一步升值。

源自更高的通膨壓力，尤其是食品和燃料等必需品，削弱了民衆的購買力、削弱了消費。韓國情況尤其令人擔憂，今年以來韓元對美元貶值了2.9％，弱勢韓元進一步加劇通膨壓力。

此外，考慮到全球需求疲軟的情況下，星幣的升值速度也必須加以限制，這些因素均會使得韓國和新加坡2022年的經濟增長放緩。

法國外貿銀行則提醒，繼續追求清零的中國防疫措施，如果繼續封鎖下去可能會破壞大陸經濟，。鑑於全世界對大陸生產中間產品的依賴，一旦供需失衡，將更直接影響到通貨膨脹，對全球其他地區也同樣造成影響，全球經濟面臨的負面影響可能更大。