高股息ETF比一比 成分股上漲機率與戰勝大盤檔數是關鍵

臺灣趨勢動能高股息指數 (50檔成分股) vs. 市場熱賣之高股息ETF追蹤指數持股比較(資料來源:臺灣指數公司,CMoney、各家投信網站,資料日期:2024/3。)

近期臺股盤勢出現高檔震盪,類股乃至個股加速輪動增加操作難度,透過精準眼光與獨到篩選機制的魔球策略,提高打擊率創造得分,方能提高投資勝率。野村投信投資策略部副總張繼文表示,要因應臺股懼高症與震盪走勢,較佳良方是提高整體投組的投資勝率,因此透過經理人主動選股的主動式基金,抑或是具有獨特篩選指標的ETF,都會是參與臺股較爲穩健的方式。

若以當前討論度最高的高股息ETF來看,今(2024)年以來高股息相關個股表現普遍不俗,以臺灣高股息指數爲例,其最新50檔成分股當中,在今年第1季有34檔上漲、並有19檔表現打敗大盤。然而,若透過較獨特篩選機制,例如即將於4月22至24日募集的00944野村趨勢動能高股息ETF,其追蹤指數除了看股息指標,更加入較獨特的「動能指標」,在最近一次的50檔成分股(2023年11月定審)當中,今年第一季就有44檔上漲、並有23檔表現打敗大盤,表現可謂更爲穩健且強勢。就整體績效而言,臺灣趨勢動能指數今年以來上漲16.68%,表現不但勝過加權指數同期間表現,也遙遙領先臺灣高股息指數的8.93%。

張繼文進一步指出,好比分析一支棒球隊表現好壞,常使用安打率與全壘打數,分析一檔ETF成分股的「上漲機率」與「表現戰勝大盤檔數」也有助於瞭解其篩選機制特性。以統計來看,臺灣趨勢動能高股息指數無論是成分股上漲機率(安打率)或是戰勝大盤檔數(全壘打數),都比一般高股息指數來的更出色,這是因爲有別於當前高股息ETF篩選邏輯大多「以息爲本」,亦即在成分股篩選機制上聚焦股利率高低,00944其追蹤指數-臺灣趨勢動能高股息指數-則採用首創的綜合雙指標,也就是除了「股利指標」之外,更加入臺灣罕見但在全球投資圈廣被採用的「動能指標」,使其入選的成分股需同時符合正向趨勢動能與高息標準,因此其成分股表現有機會較爲出色。此外,篩選出的獨門高息股也可望與主要熱門高股息ETF的成分股低度重疊,代表除了擁有更多機會、同時也有助分散熱門股因市場變化而同時跟着其他高息ETF大幅震盪的風險。

臺灣趨勢動能高股息ETF(00944)預定經理人林怡君指出,市面上高股息ETF大多以息爲本,也就是在成分股篩選機制上聚焦股利率,甚至還透過股利率高低進行權重的加權調整,因此容易出現「誰的股利率高就入選或重押」的情況。有別於此,00944追蹤臺灣趨勢動能高股息指數採用綜合雙指標,也就是除了「股利指標」之外,更加入臺灣罕見但在全球投資圈廣被採用的「動能指標」。

動能指標採用「還原收盤價佔最近52周還原收盤價最高點之比例」,越高代表該個股的股價表現越強勢。在「股利指標」方面,追蹤指數除了檢視「確定股利率」(每年5月),更在11月成分股定審時加入「預估股利」創新做法,即採用FactSet預估該公司未來每股盈餘(EPS),再乘上該公司過去三年平均股利發放率)來提前卡位股利潛力股。

透過這兩種與衆不同篩選方法,精選出50檔具備趨勢動能與高息潛力的成分股,有利於未來股價表現及股利發放,並且每年兩次成分股檢視與調整,確保個股能維持「動能」且符合「高息」標準。

根據臺灣指數公司長期回測數據顯示,臺灣趨勢動能高股息指數自2015年11月17日至2024年2月29日累積總報酬達416.53%,年化報酬達21.9%,遠勝過主要指數同期間年化水準,例如,加權指數14.48%與臺灣高股息指數的14.32% ,同時波動度還能相對較低、相對抗震,00944獨門「強勢高息股」可望提供更高投資效率的高股息機會。

展望未來,林怡君表示,全球資金行情有助股市多頭延續,臺股屢創新高、氣勢如虹,但也可能伴隨震盪整理走勢,此時更須留意ETF成分股的「安打率」與「全壘打數」,以期提高整體投資勝率。

一般高股息ETF vs. 00944追蹤指數之成分股「打擊率」比一比(資料來源:臺灣指數公司、CMoney、Bloomberg)