復星醫藥(02196)擬以吸收合併方式對復宏漢霖(02696)提私有化

智通財經APP訊，復宏漢霖(02696)及要約人復星新藥(復星醫藥(02196)的間接全資附屬公司)聯合公佈，於2024年6月24日，要約人及該公司訂立合併協議，要約人及該公司同意根據合併協議的條款及條件(包括前提條件及該等條件)實施合併。於合併完成後，該公司將根據合併協議的條款、中國公司法及其他適用中國法律被要約人吸收合併。

根據合併協議，待前提條件及該等條件達成(或獲豁免，倘適用)後，要約人將就註銷H股向H股股東(復星實業除外)支付每股H股24.60港元。

要約人爲股東提供了一個極具吸引力的機會，使他們能以高於現行市價的溢價將其投資轉化成資金。每股股份24.60港元的註銷價較不受干擾日聯交所所報每股18.00港元的收市價溢價約36.67%。註銷價較緊接不受干擾日(包括該日)前10、30、60及180個交易日在聯交所所報的平均收市價(分別約爲每股17.57港元、16.18港元、15.08港元及13.51港元)溢價約40.01%、52.04%、63.13%及82.09%。

集團所從事的生物製藥行業充滿挑戰，包括中國的藥品帶量採購和正在進行的監管改革，以及地緣政治緊張局勢和其他全球宏觀經濟因素。在充滿挑戰的環境下，集團致力繼續探索新的靶點和藥物作用機制，並在全球範圍內開展一系列臨牀研究，以豐富產品管線，進入新的適應症領域，這可能不會在短期內帶來即時回報。此外，集團預計未來幾年將加大新產品的商業化力度，以擴大銷售和市場覆蓋範圍，覆蓋更多的國家和地區。因此，研發、營銷和商業化活動可能會帶來額外的投資和支出。

此外，恆生醫療保健指數在最後交易日(包括該日)之前的12個月期間下跌了約30.10%。考慮到集團的業務策略和長期低迷的市場趨勢，合併爲股東提供了在充滿挑戰的資本市場環境下將其在本公司的投資轉化成資金的機會。

長期以來，公司股份的流動性一直處於較低水準。截至最後交易日(包括該日)的24個月內，股份的平均每日成交量約爲18萬股，僅佔本聯合公告日期已發行H股股份約0.11%。股份的低交易流動性可能使股東難以在不對股份價格產生不利影響的情況下進行大量場內出售，或在發生對公司股價產生不利影響的任何事件時出售大量股份。

非上市股份未在任何證券交易所上市，因此非上市股份股東缺乏一個退出投資的公共平臺。此次合併爲非上市股份股東提供了一個可行的機會，使其能以高於現行市價的溢價退出投資。

公司已向聯交所申請H股自2024年6月25日上午9時正起恢復買賣。

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