敷爾佳春節前豪擲分紅2億，三季度業績背後有何考量？

近日，哈爾濱敷爾佳科技股份有限公司（以下簡稱“敷爾佳”）發佈了關於春節前利潤分配預案的公告。公告顯示，敷爾佳擬在春節前實施分紅，具體方案爲以總股本4億股爲基數，向全體在冊股東按每10股派發現金股利5元（含稅），合計派發現金股利2億元（含稅）。

截至2024年9月30日，敷爾佳合併報表實現歸屬於上市公司股東的淨利潤爲5.14億元，未分配利潤爲23.35億元，母公司未分配利潤爲18.11億元。本次利潤分配預案已於2024年12月3日召開董事會和監事會會議審議通過，符合相關監管要求和公司發展戰略。該議案尚需提交股東大會審議，但董事會和監事會均認爲該預案將有助於提升公司投資價值和增強投資者獲得感。

從業績來看，2024年前三季度，敷爾佳實現收入14.66億元，同比增長9.47%，而歸母淨利潤5.14億元較去年同期下滑4.20%。儘管營收有所增長，但淨利潤的下滑主要源於多方面因素。

公司在三季度集中上市了多款新產品，爲了推廣這些新產品，公司加大了宣傳推廣費用和電商渠道費用的投入，導致銷售費用大幅增長。據數據顯示，三季度銷售費用同比增長38.50%，達到4.92億元人民幣，較去年同期增加1.37億元。其次，公司在研發方面的投入也在不斷增加，三季度研發費用爲3135.64萬元人民幣，同比增長100.8%，雖然同比大增，但這是在去年同期基數較低的情況下實現的。

此外，公司毛利率和淨利率也有所下滑。三季度毛利率爲82.07%，同比上升0.48個百分點，但淨利率僅爲32.91%，較上年同期下降5.91個百分點。

總體來看，敷爾佳三季度業績雖增收不增利的態勢，但公司在市場拓展和新產品推廣方面取得了一定成效。今年雙十一期間，敷爾佳便以388萬的粉絲助力分登上美妝新秀總榜第一名。雙十一期間，敷爾佳憑藉多款熱銷產品，如醫用透明質酸鈉修復貼（白膜）、醫用透明質酸鈉修復貼（黑膜）等，成功吸引了大量消費者的關注和購買。

敷爾佳通過多渠道佈局的銷售策略、線上線下相結合的營銷思路，逐步形成了覆蓋醫療機構、美容機構、連鎖零售藥店、化妝品專營店及大型商超等多元化終端銷售矩陣。

從消費市場份額來看，敷爾佳在醫用敷料和功能性護膚品領域均佔據了顯著的優勢。根據觀研報告網發佈的《2021年中國皮膚護理產品行業分析報告-市場發展格局與投資潛力研究》顯示，敷爾佳在醫用皮膚修復敷料競爭格局中市佔率遙遙領先。

在醫用皮膚修復敷料市場中，敷爾佳市場份額佔據了領先地位。公司旗下包括醫用透明質酸鈉修復貼（白膜）和醫用透明質酸鈉修復貼（黑膜）在內的多款產品，贏得了衆多消費者的青睞。儘管在三季報中，敷爾佳並未宣佈分紅計劃，但這一策略與三隻松鼠相似，後者在三季報發佈後一個月才宣佈了春節前的分紅預案，計劃分紅約5009萬元。兩家公司均未將公告標題命名爲傳統的“前三季度利潤分配方案”，而是選擇了“春節前利潤分配方案”，這一做法引起了市場的廣泛關注。在響應政策號召的同時，不少公司在三季度進行了分紅。當前超250家公司已經發布了或實施了三季度的分紅計劃。

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