非投資等級債 甜蜜點浮現

非投資等級債券概況

投信法人指出，美國通膨數據仍處在下滑趨勢中，並未出現失控情境，且因第四季通膨數據將顯著回落至較爲合理區間，因此市場預期升息腳步將於第四季後漸緩，且第四季至明年初美國利率水準將達到高峰，預計非投資等級債券後市看好。

日盛全球創新科技非投資等級債券基金投資團隊分析，美國企業第二季財報顯示，整體財務體質與償債能力仍在極佳水準，造就年初迄今利率快速拉昇階段中，非投資等級債券違約率仍維持約1％的低水位、遠優於長期均值的3.6％，甚至少數違約債券的回覆率高達6成以上、大幅優於長期均值的4成水準，也就是即便目前違約之債券平均仍具備清償票面6成實力。

日盛全球創新科技非投資等級債券基金投資團隊表示，統計2008年底至今年7月底，科技非投資等級債的債息收入爲7.86％、略高於一般非投資等級債的7.11％，科技非投資等級債資本利得成績更是一般非投資等級債近2倍，顯示科技非投資等級債確實掌握了收益成長優勢契機。

羣益全球優先順位非投資級債券基金經理人徐建華指出，在信用風險維持低檔下，非投資級債基本面仍有支撐，企業現金水位高、槓桿率改善，截至今年第二季止，非投資等級發債企業的營收與獲利已經連續六季呈現強勁年成長率，即便面臨景氣降溫的窘境，其相對優異的財務體質也足以應對政策緊縮的負面影響。

施羅德投信非投資等級公司債產品經理蔡宛庭認爲，在升息環境下，非投資等級債一般認爲擁有的較高收益，的確是目前債券市場中不錯的選擇，特別是現下全球經濟仍趨正向、企業獲利持續表現，可納入投資組合。