飛天茅臺散瓶批發參考價漲至2150元，貴州茅臺盤中漲超1%，食品飲料左側佈局時點漸進

6月25日，貴州茅臺強勁翻紅，盤中漲超1%，帶動白酒低開高走，五糧液、瀘州老窖、古井貢酒、等等紛紛走強。食品飲料ETF（515170）受板塊提振，再次逆市翻紅，一度漲超1%，盤中頻現溢價，交投活躍。

今日酒價披露的最新參考價顯示：24年飛天茅臺散瓶批發參考價從前一日的2080元上漲至2150元。原箱的24年飛天茅臺的批發參考價漲至2450元/瓶，昨日2420元/瓶。

從供需來看，貴州茅臺通過幾十年的產能擴張，實際產能相對充足，甚至有觀點認爲大於其市值隱含的預期產能。2024年，酒類消費市場進入轉型期，存量時代消費增長乏力，“高供給”與“冷需求”形成鮮明對比，使得茅臺高批價的增長邏輯出現調轉。但茅臺的品牌價值仍然高企，對其批價形成一定支撐，無需過多擔心價格的持續下滑。據國泰君安測算，散瓶飛天批價將在2000~2200元達到階段性底部，對應當前批價的向下空間相對有限。

截至最新數據，食品飲料ETF（515170）爲場內跟蹤細分食品指數規模最大的ETF，規模爲27億元，上週資金淨流入超900萬元。截至6月24日，細分食品指數估值（PB）爲4.99倍，處於近五年0 .4%附近分位，意味着大部分龍頭股價格已經來到歷史極低點，具備“高性價比”。