二次通膨會發生?專家:工資通膨續降溫 股市拉回即買點

2024開年以來股票市場上漲有兩個主要推手,第一是AI需求帶動的高成長浪潮,第二則是市場的降息預期。近期由於通膨降溫的進程跌宕,市場的降息預期經歷數次轉變,也造成市場波動加大。中租基金平臺總經理蘇皓毅表示,股市的多頭格局事實上沒有改變,近期如逢拉回都是良好的入場時點。

蘇皓毅指出,由於過去幾年美國移入大量移民,有助於降低中低端就業市場的需求,這將使工資通膨持續降溫,二次通膨發生的機率不大。此外,儘管美國經濟動能仍充滿韌性,但聯準會確實存在降息動機;首先,美國債券體量過去數年大幅擴增,在高利率環境下,財政部發新債、還舊債的再融資成本飆高,形成財政負擔。其次,NFIB小企業樂觀指數3月份降至2012年12月以來新低,顯示高利率環境已對中小企業帶來壓力。今年適逢美國大選年,監管單位亦會傾向推動更多對股市有利的政策。

而在地緣政治風險方面,投資人應持續留意其變化,但不需過於擔憂。目前伊朗及以色列的軍事行動都相對剋制,中東地緣政治問題後續應不至於進一步擴大。地緣政治風險與聯準會態度的轉變使得美元指數維持強勢,也導致投資人擔憂1995-2000年期間頻繁發生的債務危機重現。然而今日亞洲國家財務健全度與匯率彈性已不可同日而語,尤其匯率競貶潮集中在東北亞諸國,因此發生地區型金融風暴的機率不大。

儘管市場近期對降息時間點的預期不斷延後,但美國利率已於2023年見頂、貨幣政策即將轉向一事並無改變,建議投資人應把握市場波動擇機進場,債券方面以中短期高品質債券基金做爲核心資產,搭配中長期高品質債的基金,除了高息收外,也可爭取降息後的資本利得;股市方面,除了引領AI發展的美國大型成長股,亦可留意受惠AI供應鏈帶動的臺股、日股及印度股市,由於市場短期波動較大,定期定額或母子基金投資法是更爲穩健的選擇。

中租基金平臺目前正舉行「2024龍華富貴」優惠活動,全站基金申購不論單筆、定期(不)定額、母子基金皆享「0手續費」優惠,投資人如欲把握市場拉回的期間進場,不妨多多運用。