多家大中型銀行淡化信貸增長目標

21世紀經濟報道記者 楊志錦 上海報道

截至4月9日，六家國有大行及多家股份行已召開年度業績發佈會。記者梳理髮現，除興業銀行外，其他銀行並未披露今年的新增信貸計劃投放量或信貸增速目標。而在往常，披露信貸投放目標是家常便飯。

商業銀行一般在歲末年初會制定信貸投放計劃，因此今年只是沒有在業績會上披露，但這也從一個側面顯示銀行在淡化信貸增長目標。究其原因，一是房地產和融資平臺兩大“發動機”熄火，銀行信貸有效信貸需求不足，簡單強求貸款高增可能會造成資金空轉；二是當前存量信貸規模巨大，每年到期的規模遠大於淨增量，盤活存量的重要性上升。

多家銀行表示，將通過移位再貸款、資產證券化、不良貸款覈銷、REITs等方式盤活存量信貸。

淡化信貸增長目標

一般而言，商業銀行會在歲末年初制定信貸投放計劃。過往諸多銀行會在年度業績會上披露當年新增信貸計劃投放量或者貸款增速目標，此外有的會模糊爲“同比多增”。因爲上年貸款餘額是已知的，給定新增信貸值就可以推算出增速，給定貸款增速就可以推算出新增信貸值。

據記者梳理，2022年的業績會上，多家銀行要求2022年信貸增速達到10%以上。時任交行副行長郭莽當時表示，2022年將進一步加大服務實體經濟力度，持續推進信貸資產結構的優化。總量上，信貸增幅大概在11.5%，與去年大體一致，同時按照人民銀行要求適度調整。

2023年銀行信貸增速目標在11%左右。比如交行、郵儲銀行、興業銀行、招行計劃增速分別爲12%、11.7%、10.3%、10%左右。四大行未披露具體目標，但均表示總量要維持穩定增長或適度加大新增投放規模。

但在今年業績會上，僅有興業銀行披露了信貸目標。該行計劃財務部總經理林舒介紹，在資產端要繼續加大資產投放，興業銀行今年安排了5000億元的貸款指標，力爭一季度完成40%。

興業銀行財報顯示，該行2023年貸款較上年末增加4780億元，增長9.59%至5.46萬億元。該行今年5000億元的貸款投放目標對應的信貸增速爲9.15%，相比去年實際增速有所放緩。

一些銀行則模糊表述爲“合理增長”，不再強調“同比多增”。工行副行長王景武表示，在總量上，工行人民幣貸款和債券投資餘額在2023年末分別爲24.4萬億和10.1萬億，今年在這個基礎上將保持穩健合理增長，在增量上，將保持與去年同等的力度。

中行副行長林景臻表示，預計中行全年境內人民幣貸款將保持平穩增長，其中公司類貸款仍然會保持較高的新增佔比。同時，中行將着力提升消費貸款的增長貢獻，積極滿足剛性和改善性住房融資需求，助力拓展新型消費場景，有效支持促消費、穩投資、擴內需。其他大中型銀行則未提及信貸增長目標。

其原因在於，過往推動信貸快速增速的兩個“發動機”（房地產和融資平臺）熄火，有效信貸需求不足，簡單強求貸款高增可能會造成資金空轉。從去年的完成情況看，多家銀行實際增長值低於目標值。如交行2023年人民幣貸款增長10.55%，低於目標1.45個百分點；招行2023年貸款增長7.56%，低於目標2.44個百分點；興業銀行新增信貸4780億元，而目標是5000億元。

“短期一味強求‘同比多增’，並不符合經濟發展規律，反而可能造成虛增、空轉甚至透支中長期可持續增長的潛能。”一位業內權威專家稱。

這種現象已經出現。比如爲了完成信貸任務，有的大中型銀行向大企業投放低息貸款，大企業則將貸款存到利率較高的中小銀行吃息差，小銀行則使用存款資金在二級市場購買債券，未能有效支持實體經濟。

今年政府工作報告提出，暢通貨幣政策傳導機制，避免資金沉澱空轉。“我們也在加強資金空轉的監測，將繼續密切關注企業貸款轉存和轉借等情況，配合相關部門，完善管理考覈機制，促進提高資金使用效率。”央行副行長宣昌能3月21日在國新辦發佈會上表示。

多方式盤活存量

在做好增量信貸工作的同時，監管部門更加強調存量信貸的盤活。去年召開的中央金融工作會議提出，積極盤活被低效佔用的金融資源，提高資金使用效率。

“當前中國經濟已經從高速發展向高質量發展轉變，信貸增長也要與之相適應，所以我們要進一步準確把握貨幣信貸供需規律和新特點，處理好總量與結構、增量與存量的關係。”建行副行長王兵在該行業績會上表示。

前述業內權威專家稱，信貸資金存量遠大於每年的增量，並且存量貸款形成的企業資產、派生的貨幣資金，仍持續在經濟循環中發揮作用。盤活低效佔用的金融資源，提高資金的使用效率，雖然不會體現爲貸款增量，但同樣能爲經濟高質量發展注入新動力。

當前業內使用信貸數據時使用較多的概念是“淨增量”，其等於期末貸款餘額減去期初貸款餘額。再經過相關轉化可以推導出以下公式：信貸投放量=信貸淨增量+轉讓+覈銷+收回再投放（在業內也叫移位再貸款）。過往市場關注的是信貸淨增量，未來將要更關注信貸投放量，後者遠大於前者，建行的該數值接近5。

王兵表示，目前我們的貸款總量已突破23萬億，每年的貸款投放量遠超當年增量，去年的貸款投放量接近增量的5倍，存量規模也是非常巨大，所以我們始終強化信貸增量和到期規模的統籌，持續加大對重大戰略、重點領域和薄弱環節提供優質金融服務的力度。

進一步分解前述公式後，轉讓、覈銷、移位再貸款可視爲盤活存量的信貸。國信證券經濟研究所所長助理王劍表示，銀行每個月都會有大量貸款到期，然後重新投放。這些新投放的貸款，有一些是繼續投放給老客戶，我們稱之爲續貸，這不能算作盤活存量；還有一些是不再貸給老客戶了，而是收回後投放給了更優質的新客戶，只有這部分信貸才能算作真正的盤活存量。

王景武在該行業績會上表示，該行將通過存量的移位再貸、適時開展資產證券化等方式，全力提升低效存量貸款的盤活效率。

王兵則表示，要通過市場化手段持續盤活存量信貸資源，方式包括：發揮票據的融資與交易特點，加大週轉交易力度；探索通過REITs等資產證券化的方式來盤活存量信貸資源；以及持續通過不良資產證券化、不良貸款覈銷等方式做好信貸資產質量管理。

“中行將更加關注低效信貸資源的盤活，通過到期貸款回收、不良覈銷等方式，推動低效信貸資產市場化出清，騰挪存量信貸規模，進而優選資金使用效率高、符合高質量發展要求的客戶、行業，優化新發放貸款投向，提高信貸資源使用效率，爲經濟可持續發展提供更好支撐。”林景臻稱。