多部門發聲，完善創業投資“募投管退”全鏈條政策環境！險資投資創投基金集中度比例上限有望提高
近日，國務院辦公廳印發《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》（以下簡稱“《政策措施》”），明確要圍繞創業投資“募投管退”全鏈條，進一步完善政策環境和管理制度。
在國新辦舉行的國務院政策例行吹風會上，國家發展改革委副主任李春臨將《政策措施》概括爲“培育創投主體、拓寬資金來源、加強引導扶持、健全退出機制、優化市場環境”五句話。
作爲天然的“長錢”，險資在參與創業投資方面有着天然的優勢，如何引導險資流入創業投資也成爲了行業關注的熱門話題。
擬提高險資投資創業投資基金集中度的比例上限
“發展創業投資是促進科技、產業、金融良性循環的重要舉措。創業投資已成爲發展新質生產力、建設現代化產業體系、構建新發展格局、推動經濟社會高質量發展的重要力量。”李春臨介紹，創業投資具有“投早、投小、投硬科技”的典型特徵，更加適應種子期、初創期和成長期科技型企業的融資需求。
《政策措施》的內容也圍繞創業投資“募投管退”全鏈條進行了政策環境和管理制度的完善。其中，在多渠道拓寬創業投資資金來源方面，《政策措施》提出鼓勵保險資金等長期資金投向創業投資，支持資產管理機構加大對創業投資的投入，擴大金融資產投資公司直接股權投資試點範圍，豐富創業投資基金產品類型。
《每日經濟新聞》記者注意到，近期召開的國務院常務會議也提出要鼓勵保險資金等開展長期投資，營造支持創業投資發展的良好生態。作爲監管機構，國家金融監管總局將如何引導保險資金等長期資金進入創投行業，爲行業引來源頭活水？
“這些年來，金融監管部門持續優化保險資金監管政策，先後印發了保險資金投資創業投資基金、財務性股權投資等五份監管政策文件，全面破除阻礙保險資金開展股權投資、風險投資、支持科技創新的制度障礙，允許保險資金投資由非保險類金融機構實際控制的股權投資基金，取消了投資單隻創業投資基金募集規模的限制，支持保險機構加強與專業股權投資機構合作，拓寬創業企業長期資金的來源。”在國新辦舉行的國務院政策例行吹風會上，金融監管總局政策研究司司長李明肖表示，目前，保險資金投資創業投資基金在監管政策層面上是暢通的。
爲進一步引導保險資金髮揮長期資金、耐心資本的作用，更好支持創業投資，金融監管總局於2023年9月發佈《關於優化保險公司償付能力監管標準的通知》，明確了科技保險適用財產險風險因子計量的最低標準，推動釋放更多保險資金進入到科技創新領域。“比如，部分保險公司前期投資的國家集成電路‘大基金’、國家中小企業發展基金等，這些都是一些重要的體現。這些保險資金投資的項目領域聚焦的都是國家科技創新的重大戰略，取得了良好的經濟和社會效應。”李明肖說。
李明肖表示，下一步，金融監管總局將持續優化保險資金運用的規則，研究提高保險資金投資創業投資基金集中度的比例上限，更好引導保險資金和相關資管機構在依法合規、風險可控的前提下，加大創業投資基金的配置力度，積極促進創業投資高質量發展。
業內：險資投資戰略性新興產業需找準契合點
記者注意到，在前期政策引導和推動下，已有多家保險機構參與到支持創業投資中。
以中國人保爲例，其旗下子公司人保資本已發起設立人保上海科創基金，規模30億元，投資支持AI推理芯片領軍企業瀚博半導體、國內頭部氫能源企業未勢能源等一批優質科技創新型企業發展；設立蘇州科技基金，創新“投融保”一體化模式，着力解決科技型中小企業融資難、融資貴問題。
日前，在陸家嘴論壇期間，中國人壽集團旗下國壽投資公司與上海國投、浦東創投合作在滬設立科創投資基金。這是發揮央地協同及險資長期資本優勢，支持上海國際金融中心和科創中心建設聯動及長三角一體化發展的務實舉措，也是繼全國社保長三角科創基金之後落地上海的又一重要科創基金，將發揮“耐心資本”作用，支持上海培育發展新質生產力。
作爲“投資人”，險資在投資新興產業、科技創新等項目也有着自己的理解。“從保險資金角度來看，戰略性新興產業具有着重要的投資價值。戰略性新興產業代表着未來經濟的發展方向，投資戰略性新興產業可有助保險資金把握產業發展的戰略機遇，優化保險資金資產配置，提升投資收益的穩定性和可持續性，助力保險資金應對低利率挑戰，實現高質量發展。”人保資本總裁萬誼青日前撰文表示，從戰略性新興產業角度來看，保險資金是稀缺的“長期資本”“耐心資本”，具有規模大、期限長、可持續，且收益要求中等、注重長期穩定收益回報的特性，與戰略性新興產業對資金的大量需求以及長期穩定支持相匹配。保險資金的注入可爲戰略性新興產業提供強大的資金支持，助力其加速技術創新和產業升級的步伐，對戰略性新興產業發展具有重要意義。
其建議，保險資金投資戰略性新興產業需充分挖掘自身屬性優勢，找準兩者契合點，通過差異化的思路策略，滿足戰略性新興產業不同生命週期階段的資金需求，加強全生命週期金融服務，在合理匹配風險收益基礎上，爲戰略性新興產業提供長期穩定資金支持。