東協股有看頭 長線釣大魚

新興亞股基金今年來績效前15名

美國強力打壓通膨，美元走強，使亞幣多貶值，但隨着疫情逐漸緩和，法人認爲，在新興市場股市中，東協國家持續吸引觀光客目光，也使得東協股市也被國際資金關注着。

相對於其他新興市場和成熟國家股市，野村投信投資長周文森認爲，東協股市是有機會的，因爲疫情緩和之後，觀光客逐漸回籠，觀光收入對東協國家相對重要，而且東協企業獲利下修幅度相對少一點。

統一大東協高股息基金經理人林川欽也表示，美元強勢對亞洲貨幣帶來沈重壓力，進一步壓抑東協股市近期表現。但東協今年經濟成長預期相對強勁，使部分國家仍有投資契機。例如泰國國境解封后，國際旅客人數大幅成長，使旅館及餐廳等旅遊股受惠良多。近期泰國也宣佈將放鬆外資在泰國置產限制，有望帶動房地產產業表現。

新加坡銀行業則受益升息帶來的利潤上升，近期受到大陸持續不斷的清零政策影響，外資及企業大舉從香港撤出，轉向新加坡，也推動新加坡房地產表現。

PGIM保德信亞太基金經理人曾訓億則指出，受到美國強力升息影響，新興市場整體流入態勢未如去年，也導致市場走勢相對波動，新興市場整體資金配置顯得保守。

檢視新興亞洲特別是東協國家經濟體質穩健，除大陸相對弱勢之外，部分東協市場今年仍相對吸金，包括泰國、印尼、馬來西亞年迄今獲得資金淨流入，越南維持平盤，顯見國際資金在轉移過程中，亞洲區域仍扮演資金配置的主要角色，且與全球主要股票區域相較，亞太評價面相對具有投資誘因。

曾訓億表示，進一步來看東北亞與東南亞區域的進口與PMI數據，明顯呈現南強北弱，反映不論是PMI新訂單或是進口狀況，印度和東協市場皆具有優勢；即使以企業獲利展望來看，印度和東協主要成員國包括印尼、新加坡、馬來西亞等企業的盈餘成長亦有加速可能。

林川欽也提醒，亞洲金融風暴重現的機率低，但在美元強勢格局下，仍須留意部分東協國家的匯率風險。另外，爲了遏止與美國利差進一步擴大，並壓抑通膨，東協國家央行第四季預計將加大升息腳步，各國央行的緊縮貨幣政策，也將爲股市帶來壓力。因此，建議看好東協長期成長動能的投資人，投資策略以分批佈局或定期定額爲宜。