《電零組》今年已跌逾32% 南電挾重返蘋鏈反彈

三大法人上週對南電持續偏空,合計賣超2726張,其中外資賣超2073張、投信賣超894張,僅自營商買超242張。不過,22日轉爲小幅買超419張,其中外資回補買超779張、自營商小幅買超5張,投信則持續賣超365張。

蘋果(Apple)22日公佈2023會計年度供應鏈名單,約涵蓋98%比重與材料、製造、組裝蘋果產品相關的全球供應商。其中,臺廠此次有2家新入列,南電爲睽違多年後重返蘋果供應鏈名單,旗下臺灣廠及崑山廠均名列其中。

不過,南電今年以來營運動能續疲,2024年3月自結合並營收26.66億元,雖月增達42.39%、自近5年低點強彈,仍年減達38.92%、爲近5年同期低。累計首季合併營收71億元,季減達23.74%、年減達43.56%,爲近5年低點。

美系外資先前指出,由於步入季節性淡季,且PC及一般伺服器需求持續疲弱,預期ABF載板供應商2024年首季營收將進一步下滑,整體稼動率維持約50%低檔,預估南電首季營收季減20%、年減41%,獲利季減48%、年減81%,實際營收衰退幅度高於預期。

展望後市,美系外資預期ABF載板供應商稼動率本季起將回升,但擔心售價恐將續降,且多數ABF載板供應商今年折舊持續增加,亦將影響獲利表現,對ABF載板市況維持審慎看待,預估南電今年營收小減6%、獲利衰退41%,維持「減碼」評等、目標價160元。

投顧法人亦認爲,ABF載板庫存調整預計第二季結束、下半年有機會明顯好轉,BT載板雖然客戶庫存調整已結束,但市場供需仍處於失衡狀態,中低階產品有價格競爭現象,因此今年整體營收仍需觀察下半年復甦力道。