《電零組》2外資保守看 金像電垂淚

AI伺服器與網通設備需求強勁，金像電2024年第3季合併營收爲104.57149億元，季增9.24%，創下單季歷史新高，營業毛利爲33.76172億元，季增11.52%，單季合併毛利率爲32.29%，季增0.66個百分點，營業淨利爲25.04426億元，季增13.82%，營業淨利率爲23.95%，季增0.97個百分點，歸屬於母公司業主淨利15.95183億元，季增4.9%，單季每股盈餘爲3.27元。

金像電2024年前3季合併營收爲290.96億元，年增35.29%，爲歷年同期新高，營業毛利爲88.39億元，合併毛利率爲30.38%，營業淨利爲64.31億元，營業淨利率爲22.1%，歸屬於母公司業主淨利爲43.33億元，年增79.67%，創下歷年同期新高，每股盈餘爲8.9元。

受到大陸十一長假、工作天數較少影響，金像電10月合併營收30.64億元，月減8.08%，年增3.79%，累計前10月合併營收爲320.15億元，年增30.85%。

金像電錶示，AI伺服器與網通產品需求很好，但因NB需求較弱，且第4季逢大陸十一長假與年底盤點，工作天數較少，預估將較第3季微幅下滑。

目前AI伺服器佔金像電營收比重已超過20%，預估明年佔比可望進一步攀升。

亞系外資最新報告將金像電2024年/2025年/2026年每股盈餘預估下修4%/10%/7%，維持「優於大盤表現」評等，目標價由275元降至220元；美系外資亦微幅調整金像電2024年/2025年/2026年每股盈餘預估至12.07元/16.54元/18.74元；維持「建議加碼」評等，目標價爲250元。