《電機股》北美AM市場可望穩定成長，耿鼎營運正面看待

耿鼎(1524)去年開始轉爲獲利，今年第1季營收維持正成長，法人認爲，公司產品組合及良率改善，在美國汽車保有量仍可維持高檔區，有助北美AM市場每年穩定成長，短期雖有匯損干擾，但全年營運正面看待。

耿鼎主攻北美AM市場，北美營收佔比達7成，產品主要爲引擎蓋及葉子板，2015年提列反托拉斯賠償，2016年沒有罰金影響，全年正式轉爲獲利，尤其去年第4季旺季加持，單季獲利0.83億元，創下2004年第4季以來最高。全年受惠良率改善，產品組合優化，規模經濟提升等因素，毛利率表現由2015年的18.4％提升至22.6％，全年稅後盈餘2.21億元，創下歷史新高，每股盈餘1.23元。

今年第1季營收6.44億元，年成長4.8％，受到臺幣升值且原物料上漲等不利因素，法人估計單季毛利率略低於去年平均水準，且業外有匯損影響，第1季獲利將降溫，不過，仍可維持獲利，第2季後若臺幣干擾因素能後緩解，獲利將可回到正常軌道。全年在美國汽車保有量維持2.4億臺以上高檔區，有助於整體AM市場每年3～5％成長，耿鼎汽車鈑金產品銷量將可同步受惠。