【德邦計算機]國產算力，從1到N放量在即

1、NV AI芯片供應邊際趨緊

拜登政府計劃在離任前幾天對英偉達

(Nvidia)、AMD等公司的AI芯片出口進行新一輪限制;

2、海外CSP加大AI算力投入

微軟計劃於2025財年投資800億美元用於AI智算中心建設，以支持AI訓練和部署，以及以云爲基礎的應用服務;

3、字節豆包用戶量、流量激增，算力支出加大2024年8月豆包的月活躍用戶4031萬，12月豆包的月活躍用戶達到創紀錄的7116萬;2025年，字節資本開支將高達1600億，其中900億用於AI算力採購;

4、國產算力從“可用”全面邁向“好用”，互聯網大廠訂單驗證在即

我們認爲，2025年，將是國產算力全面邁向“好用”階段，並大量支持互聯網廠商訓練+推理算力需求的一年，國產算力需求向好;

相關標的:

1)芯片及服務器:寒武紀、海光信息、華豐科技、浪潮信息、中科曙光、神州數碼、軟通動力、四川長虹、拓維信息

2)算力應用:中科星圖;

3) IDC: 光環新網、網宿科技、潤澤科技、潤建股份、寶信軟件、城地香江;

4)算力配套:歐陸通、麥格米特、光迅科技、

太辰光、博創科技、神宇股份;

5)豆包鏈:樂鑫科技、潤欣科技、漢得信息、四維圖新、掌閱科技、夢網科技、海天瑞聲、天鍵股份、中科藍訊、炬芯科技、視覺中國;

6)Al Agent:金山辦公、萬興科技、泛微網絡、金蝶國際、福昕軟件、彩訊股份、致遠互聯、鼎捷軟件、用友網絡、科大訊飛、焦點科技、金證股份、華策影視、中國軟件國際等。