大摩喊進半導體 外資點四將

外資看好ASIC商機擡頭，喊買欣興、臺積電、世芯-KY、智原等指標股。圖／本報資料照片

外資攜手點名半導體產業復甦指標股

半導體產業暖風拂面，摩根士丹利證券升評半導體產業投資評等至「具吸引力」，認爲產業循環即將觸底反彈，尤其外資鎖定特殊應用晶片（ASIC）商機擡頭，摩根大通將欣興股價預期大幅升至259元，花旗環球喊買臺積電、世芯-KY，瑞銀青睞智原，各大外資攜手送暖，半導體指標股行情可期。

繼外資力挺臺積電毛利率於2024年下半年復甦，激勵臺積電股價11日上漲0.7％、收574元，提前爲臺積電除息行情暖身外，整體半導體產業終於盼到東風，獲得摩根士丹利證券調升對族羣觀點助陣，意味衆所矚目的產業觸底轉折，總算近在眼前。

摩根士丹利證券指出，PC與大陸智慧機領域庫存在2023年展開去化，同時，廣泛的工業與基礎設施市場正在進行中期校正。一般而言，除非宏觀經濟出現意料之外的情況，大摩相信，部分終端領域最差情況已過，其他多數領域的觸底反彈亦近在眼前，因此，對裝置端的基本面看法轉趨正面。

伴隨大摩正面看待半導體產業，各大外資對ASIC後市具高度共識，且分別點名受惠指標股，更是吸引市場目光。

摩根大通證券指出，全球雲端服務供應商（CSP）正大量推出ASIC相關專案，ASIC載板市場料將成爲ABF下一個主流應用所在。欣興目前坐擁ASIC ABF市場最大分額（約45％），考量與全球IC設計廠商、領導級封測服務供應商關係緊密，以在手專案量估算，欣興2025年於ASIC ABF市場市佔率將攀升到6成。

摩根大通指出，基於PC與伺服器未來複蘇、供需趨於平衡，以及ASIC的長線商機，建議旗下客戶現在就是加碼的好時機。

瑞銀證券則瞄準智原股價揚升機會，並指出，從產品生命週期延長，更分散化的智慧物聯網（AIoT）與工業用專案升級至28奈米制程，透過智原更全面的IP資料庫，加上在邊緣AI運用的長線商機，智原獲利結構比同業更佳，因而給予「買進」投資評等。

花旗環球證券在IC設計服務領域中，則最青睞世芯-KY前景，高度看好訂單能見度提高，認爲AI ASIC業務將有上檔空間，並把推測合理股價升上3,840元。同時，臺積電來自AI相關領域的營收比重亦將會持續提高，維持「買進」投資評等。