川式震撼教育 受惠受害股出列

【文/方亞申】

近一週來美國總統選戰高潮迭起,先是川普演講時遭槍擊,所幸無事,但競選聲勢大漲;並逼得民主黨的拜登宣佈退選,改由副總統賀錦麗擔任候選人與川普相拚。在川普正式被共和黨提名選總統後,過去主張政見一一被拿出來檢視,真的是鷹派中的鷹派。不僅認爲選後俄烏戰爭很快結束,焦點將放在亞洲的中國。計劃對中國提高六○%懲罰性關稅。

川普更主張要對所有進口商品課徵十%關稅,藉此平衡貿易逆差,並保護美國產業與就業機會。由於加徵關稅會拉高物價而等同對人民加稅,川普因此提出將過去臨時性減稅措施「永久化」作爲補償。

對於能源政策,若執政將積極開發美國的石化能源,重啓石油、天然氣開採,降低國內生產及生活成本,沖銷關稅對物價帶來的衝擊。國際能源價格可能長期走軟,而將有助於原物料價格的平穩。

臺塑有望加入美基建行列

再者,這次競選口號還多了一句「讓美國再次富有」,明顯是針對拜登陣營,大打經濟牌,看準民衆對通膨高漲的民怨不滿,川普主張降息、減稅並對進口貨品增加關稅,也表態支持加密貨幣。此外,前次川普競選總統,就主張將企業稅從三五%降至十五%,最後實際是降至二一%。這次競選,川普表示支持調降公司稅稅率,而且評論二○%是個不錯的整數。企業稅降低與否很重要,因爲透過降稅,可使企業自國外進口多課徵的十%稅率有所彌補,目前美國公司稅稅率爲二一%,即使只小幅減至二○%,對獲利的美國企業來說,可能代表每年減稅數十億美元。

對於臺灣,川普在共和黨提名大會上兩度提到臺灣,他說,當前危險指數高的區域包含歐洲、中東、臺灣、南韓和菲律賓,已逼近第三次世界大戰的邊緣;川普也談到中國大陸環伺臺灣問題。對照先前接受媒體訪問,認爲要去防禦幾千公里外島嶼相當困難與花錢;並且提到「多年來我們(美國)保護臺灣,他們卻偷走我們的晶片事業,我們有多愚蠢?我不確定美國繼續捍衛臺灣有什麼意義?」要求臺灣繳交保護費將是主要訴求!

原本今年以來費半指數已上漲超過三六%、那指上漲超過二七%,指標股輝達大漲超過一六○%,臺股也大漲超過三成,在鷹派的川普當選總統機率大爲提高下,全部都快速回檔,(見附表)。整個科技股今年以來的多頭氣勢都被改變了。

若以川普前次任期內較受惠股作參考,以能源、軍工、汽車、金融爲主,科技股是順勢而爲;另弱勢美元也是主軸,川普先前已放出聯準會最好等他當選後再開始降息,或許未來一旦啓動降息,速度將加快。而川普要儘快解決俄烏戰爭,集中焦點對付中國,就是要把武裝重心放在亞洲。當初川普也都要求有駐軍的韓國及日本提高國防軍費比重,這次當選一定要求軍費佔GDP更高比重。

對於要求付保護費的臺灣,預期將加大武器銷售,不管是收費技術移轉或是與臺廠合作生產武器都是方法之一,有利臺灣軍工股業績,包括千附精密、全訊、雷虎、龍德造船等(見後文)。

至於能源方面,川普鼓勵開採本身油源,對於綠能倒不是太重視,所以近期美國能源股如雪佛龍、西方石油及艾克森美孚股價表現都不錯。再者,加快美國基礎建設,對於塑化原料都有幫助,臺塑集團的臺塑、南亞、臺塑化在美國都有龐大轉投資,當初臺塑集團也曾配合川普要求大公司迴流美國建工廠,臺塑集團可是花了超過十億美元投入美國擴廠,以便吃到美國基建市場。臺塑集團受中國近兩年來石化產能大量開出,本業展現虧損。若川普重登總統,那麼臺塑集團將有機會加入美國建設行列。

汽車AM大廠吃下定心丸

另外,大成鋼也可注意,該公司作爲通路商,目前販售的產品只有四%是自己生產,剩下九六%都是通路買賣,供應商及客戶包括全球各大知名廠商;括歐洲的Thyssen、Mittal、美國的ATI、AK Steel、亞洲的華新麗華等;客戶包含Reliance、Ryerson等。雖說美國將提高關稅,但是大成鋼可透過買賣美國當地鋼鐵產品因應,且在美企業享有可能降稅利多,該公司首季EPS僅○.四七元,上半年也不會太高,但是若執政者換黨派,明年大成鋼未來獲利將看好提升。【本文未完,全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》2310期;訂閱先探投資週刊電子版】

先探投資週刊2310期更多精彩文章延伸閱讀

◎封面故事:除了天龍地虎 軍工還有尖兵

◎特別企劃:光聖之後 光通訊族羣蓄勢待發

◎國際趨勢:亞馬遜股價雲霄飛車玩一回

◎中港直擊:陸太陽能業拿石頭砸自己腳