川普政策加劇再通膨風險… 組合平衡基金 最抗震

組合平衡型基金績效表現

美國聯準會降息符合市場預期，美股選後上演慶祝行情，但市場對未來新總統政策行情持續發酵，密西根大學公佈11月消費者信心升至73、創近七個月新高，一年通膨預期則降至2.6％、創2020年12月以來新低，顯示民衆對通膨和個人財務狀況的前景都更爲正面，面對目前金融市場的波動和降息預期，投信建議，透過組合平衡型基金配置，順勢市場佈局。

臺新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭表示，川普政策加劇再通膨風險，市場開始調整美國降息預期，且雖然聯準會本月繼續降息，但聲明稿刪除通膨關鍵字眼，顯示對通膨持續下降的信心不如以往，暗示未來降息路徑恐將變動，加上美股波段漲多，獲利了結賣壓漸增，金融市場短線震盪將加大，建議採取股債多元組合基金，分散市場風險並降低波動度。

股票基金看好日股及臺股基金，臺灣AI供應鏈發展及獲利表現有機會持續成長，長線的產業趨勢成長動能將延續，建議可優先佈局聚焦在AI概念股的臺股ETF，掌握一籃子績優AI股後市多頭行情；債券基金方面，則看好受惠Fed降息大的長天期投資級債券ETF。

瀚亞多重收益優化組合基金經理人鄭夙希認爲，在政策明確之前，若觀察獲利前景，持續看好美股、臺股及印度股票；產業方面，有鑑於川普政策主張產業迴流與放鬆監管等，科技股、電網基建、工業及金融股有望受惠。

債市短中年期債券表現優於長債，信用債總報酬可望優於公債；若美國10年期公債重新進入限制性區間4.5％以上，全球股市因處於較高的估值，可能需要更強的企業獲利來消化，市場波動也會加劇，建議維持股票與債券的多元分散配置。

日盛目標收益組合基金研究團隊指出，美總統大選落幕後，市場焦點將轉向美國龐大的預算赤字，其中利息支出佔比已趨近健康醫療及國防支出，若聯準會不再大幅降息，新任總統執行預算支出的同時利息支出將成隱憂。

觀察2000年迄今美國聯準會降息後，公債多因殖利率先行快速收斂過大而遭遇短線拋售，以季來看殖利率仍多朝向持續收斂走勢。