川湖法說後 內外資升目標價 最高喊上1,650元

摩根士丹利證券指出,根據川湖經營管理階層看法,傳統伺服器與廚房用導軌庫存已回到正常水位,儘管沒給出太多精確的第二季營收財測,然也點出4月營收可能不是第二季的單月高峰,增強多頭派法人信心。大摩估計,川湖2024年營收年增61%,毛利率將達62.7%,優於2023年的61.3%。

中信投顧看好,隨輝達GB200系列2025年逐漸放量,川湖對應之導軌出貨也將逐漸成長,其整體AI伺服器導軌業務亦將受惠。法人估計,川湖今年獲利將繳出爆發性成長,EPS爲53.64元、年成長89%,2025年EPS爲62.19元。

凱基投顧看好川湖2024~2025年毛利率維持在60%~65%。至於GB200 AI伺服器將採用1U/2U規格,機櫃高度低於H100的5~7U,因此GB200的滑軌單位售價將低於H100,但仍高於通用型伺服器。以機櫃總價值而言,GB200每機櫃滑軌產值約1,000~1,500美元,高於H100機櫃的800~1,200美元,仍有利川湖營運。市場競爭態勢上,因有技術優勢與專利保護,新業者較難切入AI伺服器市場,並不易取得高市佔率。