傳被動元件大廠醞釀漲價 漲幅最高20% 其他廠商有望跟進

《科創板日報》7月16日訊（編輯 宋子喬） 據臺灣經濟日報報道，受益於手機及PC市場需求回暖、傳統旺季即將來臨，疊加銀價今年以來大漲超30%，日本被動元件大廠村田、TDK等正醞釀漲價，漲價的產品初步將鎖定積層式電感、磁珠等產品，預期大尺寸會先漲價，漲幅約10%至20%，爲近年被動元件行業罕見大漲價。

據瞭解，銀在積層式電感、磁珠的成本佔比高達六成，由於銀價今年來一度大漲近40%，即便近期略微回調，年初以來仍大漲35%，大大推升了製造商量產積層式電感、磁珠的成本。

日本是被動元件龍頭公司聚集地。數據顯示，全球電感產業集中度高，以村田、太陽誘電、TDK等日系電感器大廠爲主，佔據全球40%-50%的市場份額，這三大日系廠商長期佔據電子元器件行業的龍頭地位。同時，TDK和村田也是全球前兩大片式鐵氧體磁珠製造商，合計佔據30%以上的市場份額。

報道稱，鑑於TDK和村田等日系廠商在電感和磁珠市場的領先地位，其率先對相關產品進行漲價，或將引發其他廠商跟進。除了日系廠商醞釀漲價之外，臺系電感大廠國巨集團旗下的奇力新、華新科技集團旗下的佳邦、臺慶科技的相關產品線也有可能會漲價。

▌頭部公司大手筆佈局AI用電子元件

被動元件產業歷經一年以上的庫存調整期，近期庫存陸續回到健康水位。中金公司近期發佈研報稱，全球被動元件龍頭近期發佈1Q24（統一表述日曆年）業績，整體來看，各公司庫存基本回落至1Q22水平，而渠道庫存方面，預計去庫存或接近尾聲。展望後市，各公司均給出了穩健復甦的指引，村田/TDK預期下一財年被動元件收入同比增長8.5%或4%-7%。

值得注意的是，AI有望爲該行業帶來新動能。中金公司稱，往後看，龍頭廠商預期PC和服務器需求或於2Q24至2H24逐步回暖，同時樂觀看待AI相關終端的需求驅動，一方面高端被動元件（包括小尺寸超高容MLCC、高功率密度電感等）的佔比提升促進ASP上移，另一方面被動元件單機用量增長。

根據TrendForce，英特爾Meteor Lake或爲PC帶來90-100顆（約10%+）MLCC的增量，而AI服務器較通用服務器的MLCC用量有望大幅增長。

根據村田製作所、TDK和京瓷等32家公司的投資計劃，預計2024財年總支出將達到1.4萬億日元（87億美元），較2023年增長5.4%，比四年前增長46%。其中19家公司計劃增加支出。這些頭部公司已制定AI領域投資計劃，將大手筆佈局AI用電子元件。

例如：太陽誘電今年計劃投資700億日元，其中大部分將投資AI服務器用MLCC。該公司每年將產能提高10%~15%，並將在中國和馬來西亞的工廠設立生產線；京瓷今年計劃投入2000億日元資本支出，較上一財年增長20%，爲公司歷史上最大單筆資本支出，該公司將投資用於數據中心的AI半導體先進封裝的生產設施……