晨星(中國)：向買方投顧轉型是提升投資者體驗的重要舉措

21世紀經濟報道記者李域 實習生陳建良 深圳報道

買方投顧模式成爲了財富管理行業關注的焦點。

10月17日，在晨星(中國)舉辦的2024年度媒體見面會上，晨星(中國)總經理馮文，晨星全球高級戰略顧問陳鵬，晨星(中國)產品總監楊濤等行業專家，圍繞買方投顧模式的發展趨勢及其在中國普及和發展，展開了深入探討。

“買方投顧轉型成爲大勢所趨。”晨星(中國)總經理馮文認爲，近期， 中央金融辦與中國證監會聯合發佈了《關於推動中長期資金入市的指導意見》，明確提出要“推動公募基金投顧試點轉常規化”。這一政策的落實蓄勢待發，標誌着行業即將開啓新的篇章。

晨星全球高級戰略顧問陳鵬則表示，從海外經驗來看，向買方投顧轉型是提升投資者體驗的重要舉措。在陳鵬看來，未來隨着市場的不斷成熟和投資者教育的深入普及，買方投顧模式有望成爲中國基金市場的主流趨勢之一。晨星(中國)產品總監楊濤則深入剖析了在公募基金費率改革背景下買方投顧轉型所面臨的挑戰， 並從數據和工具出發，提出了晨星的解決方案。

據悉，未來晨星將充分利用全球資源，把海外成功的投顧模式在中國進行本土化改造，並積極推動買方投顧理念在中國的普及和發 展。

公募基金行業變革新趨勢

近年來，中國的公募基金行業經歷了顯著的增長，基金管理總規模已突破30萬億元，越來越多的個人投資者進入財富管理市場。

隨着投資者需求的多樣化和專業化，傳統的賣方投顧模式顯現出侷限性，買方投顧應運而生。買方投顧模式的核心在於以投資者利益爲中心，提供個性化的投資顧問服務，與傳統的賣方投顧依賴基金銷售獲取佣金的模式形成鮮明對比。

馮文介紹，新形勢下，買方投顧模式逐漸成爲行業關注的焦點，投資顧問業務的價值顯著強化，同時也被賦予了新的時代內涵，“買方投顧”轉型成爲大勢所趨。

今年是公募基金投顧試點五週年，五年間，基金投顧業務經歷了從無到有的快速發展，資產規模穩步增長，現已爲超過一百萬戶客戶提供服務。近期，中央金融辦與中國證監會聯合發佈了《關於推動中長期資金入市的指導意見》，明確提出要“推動公募基金投顧試點轉常規化”。晨星(中國)總經理馮文認爲，這一政策的落實蓄勢待發，標誌着行業即將開啓新的篇章。

“從海外經驗來看，向買方投顧轉型是提升投資者體驗的重要舉措。”陳鵬表示，中國買方投顧市場正在快速發展壯大。越來越多的機構開始重視投資者的需求和體驗，通過提供專業化的投顧服務來提升投資者的滿意度和忠誠度。

展望未來，陳鵬認爲，隨着市場的不斷成熟和投資者教育的深入普及，買方投顧模式有望成爲中國基金市場的主流趨勢之一。晨星也將充分利用全球資源，把海外成功的投顧模式在中國進行本土化改造，並積極推動買方投顧理念在中國的普及和發展。

顯性費用和隱性費用

基金管理費是影響投資者收益的一個重要因素。

晨星在進行的一項綜合費率研究中，發現中國公募基金市場的投資者每年承擔的實際費用總額超過3000億元。這些費用不僅流向了管理人和銷售機構，還涉及多箇中介機構。單純瞭解總費用並不足以全面掌握問題的本質，更重要的是深入分析每一隻基金的費率結構。

楊濤指出，儘管監管推動了顯性費用（如管理費和託管費）下降，但隱性費用仍然存在，尤其是交易費用等隱形成本，這對投資者的實際收益造成了重大影響。比如在某些基金中，交易頻率高導致了隱性費用的增加，還有QDII基金因匯率波動等原因，存在高額的隱形費用。

據悉，晨星通過其專業工具和數據分析，幫助投資者深入瞭解基金的真實費用結構，特別是那些被隱藏在財務報表附註中的費用。通過將這些費用按每日淨資產百分比進行展示，晨星的工具使投資者能夠直觀地看到自己所承擔的費用，進而優化投資決策。楊濤表示，隨着公募基金行業的不斷規範，隱性費用的逐漸降低已經成爲提升投資者體驗的重要環節。

同時，晨星還通過其目標規劃工具，幫助投資者從長遠的角度規劃財務目標。楊濤表示：“儘管投資策略與收益非常重要，但是幫助投資者達成包括養老、教育在內重要的財務目標乃至人生目標更爲重要。對一套完整的投資建議服務而言，專業的方法論、專業的系統以及專業的投資顧問缺一不可。”