財聯社債市早參9月18日|多家中小銀行下調存款利率，降幅可達60基點；10年國債收益率直逼2.0%

債市要聞

【中國經濟8月份“成績單”出爐，社會消費品零售總額增長2.1%】

國家統計局公佈數據顯示，8月份，全國規模以上工業增加值同比增長4.5%，社會消費品零售總額增長2.1%，全國服務業生產指數增長4.6%。1-8月份，全國固定資產投資同比增長3.4%，其中房地產開發投資下降10.2%。8月份，全國城鎮調查失業率爲5.3%，比上月上升0.1個百分點。國家統計局稱，8月份全國城鎮調查失業率爲5.3%，比上月上升0.1個百分點，本地戶籍勞動力調查失業率爲5.4%；外來戶籍勞動力調查失業率爲4.9%，其中外來農業戶籍勞動力調查失業率爲4.6%；31個大城市城鎮調查失業率爲5.4%。70個大中城市中，新房價格環比下降的城市有67個，比上月增加1個；二手房價格環比下降的有69個，比上月增加2個。一線城市新房價格環比降幅收窄，二手房價格環比降幅繼續擴大。上海新房價格環比漲幅已經連續6個月位居全國第一，二手房價格在連續2個月領漲全國後轉爲下跌。北京二手房價格也由上月的持平轉爲下降1%。

【財政部將發行600億元30年期特別國債】

財政部發布通知稱，擬發行2024年超長期特別國債（六期）（30年期）。本期國債競爭性招標面值總額600億元，不進行甲類成員追加投標。本期國債票面利率通過競爭性招標確定。本期國債自2024年9月25日開始計息，每半年支付一次利息，付息日爲每年3月25日（節假日順延，下同）和9月25日，2054年9月25日償還本金並支付最後一次利息。

【央行官網重要內容更新，信貸市場司、金融市場司職能表述發生變化】

央行官網“機構設置”欄目下的內設部門已新增信貸市場司，相關簡介也已更新。據21財經報道，貸市場司的職能表述較年初新增了“牽頭擬訂並組織實施消費金融、區域金融等金融政策”的相關表述，還要“承擔國家重大戰略金融服務政策和協調工作”。央行金融市場司的職能也有所變化。簡介顯示，金融市場司的職能是擬訂金融市場改革、開放和發展規劃。監督管理銀行間債券市場、貨幣市場、外匯市場、票據市場、黃金市場及上述市場有關的衍生品。擬訂公司信用類債券市場及其衍生品市場基本規則。承擔重要金融基礎設施建設規劃並統籌實施監管的具體工作。金融市場司內設綜合處、金融基礎設施監管處、債券市場管理處、貨幣與票據市場管理處、黃金與外匯市場處、衍生品與資產證券化處。對比以往來看，金融市場司的職能刪去了“擬定並組織實施宏觀信貸指導政策，承擔國務院交辦的小微、“三農”、科技創新等結構性金融政策協調具體工作”的相關表述，內設處室也從九個減少爲六個，減少的處室是房地產與消費金融處、互聯網金融監管處和信貸政策管理處。

【財政部：建立全口徑地方債務監測機制，堅決遏制化債不實和新增隱性債務】

財政部14日披露《國務院關於今年以來預算執行情況的報告》。報告提出，下一步，防範化解地方政府債務風險。統籌好風險化解和穩定發展，進一步落實好一攬子化債方案，省負總責、市縣盡全力化債，逐步降低債務風險水平。加強融資需求端和供給端管控，阻斷新增隱性債務路徑。建立全口徑地方債務監測機制，加強跨部門數據信息共享應用，堅決遏制化債不實和新增隱性債務。分類推動融資平臺改革轉型。完善專項債券管理制度，強化項目資產管理、收入歸集，確保按時償還、不出風險。

【許家印25年前在香港買的30平房屋將被拍賣還債】

據香港信報，中國恆大早前被頒令清盤，香港高等法院並裁定恆大創辦人許家印，要向中信集團旗下和信恆聚償還逾53億元人民幣債項，否則要依據絕對押記令，出售名下物業抵債。和信恆聚其後上訴，要求許家印交吉其持有的尖沙咀空置物業，並在法庭指示下出售，案件昨於高院審理，法庭在許家印一方缺席聆訊下，批准執行押記令，物業經拍賣出售後，將用作償還部分欠債。據瞭解，涉案物業爲九龍柯士甸道144號祥景樓6樓A室。資料顯示，有關單位屬兩房一廳間隔，面積約375呎，據報是許家印早年涉足房地產業務賺到第一桶金後，在1999年斥資175萬港元購買。

【降幅可達60基點！又有多家中小銀行密集下調存款利率】

財聯社記者注意到，近日，來賓象州長江村鎮銀行、忻城縣農村信用合作聯社、浦北國民村鎮銀行等多家農村金融機構接連調整存款利率，部分產品利率降幅可達60個基點。同時，廈門國際銀行也將於9月17日下調兩年期定存利率5個基點至2.5%。據該行客戶經理透露，近期該行三年期定存利率也有可能進一步下調，目前還在等通知。在業內專家看來，相比國有大行、股份行的多輪調整，農村金融機構在下調利率方面動作存在一定滯後，利率仍存在進一步調降空間。不過存款搬家現象下，銀行調降存款利率不宜大刀闊斧，應當結合客戶特徵、負債端水平等綜合考量，將客戶留存的影響降低。

【勢不可擋！10年國債收益率直逼2.0%，業內：不宜低估長端利率調控的決心】

節前最後一個交易日，儘管非銀機構不交易，但10年期國債的收益率再創2002年以來新低，直逼2.0%。已有機構表示，“當下似乎已經沒有什麼理由能說服債市多頭離場。”不過，央行賣債的信息對市場的影響弱化後，不宜低估央行對長端利率調控的決心。上午，10年期國債活躍券“24附息國債11”的成交筆數只有37筆。8月以來受監管指導等影響，國債活躍券的成交熱度下降，但近期依然維持在日均300筆以上。民生證券固收首席譚逸鳴指出，近期央行買賣國債對長端利率走勢的擾動影響有所弱化，包括央行賣出特別國債對於市場的影響也較爲有限，短期內債市缺乏明確利空因素之下，長端再度順勢下行，“挑戰”前低。

【延遲退休如何攢錢？個人養老理財蓄勢待發 掘金能力仍待提升】

隨着漸進式延遲退休辦法出臺落地，65後至80後的退休年限逐步明確，如何爲自己的個人養老金做好規劃成爲市場熱點。財聯社記者今日發現，目前個人養老理財收益率平穩，截至目前產品淨值表現均超1，但在個人養老金產品的選擇上，不僅理財類產品數量最少，已投入資金的開戶人也更傾向於儲蓄類產品。“個人養老理財產品收益率存在一定差異，總體來說，平均收益率表現比較平穩，也存在一些表現優異的個人養老理財產品，年化能達到5%左右。”融360數字科技研究院高級分析師艾亞文對財聯社記者表示。截至9月14日，理財公司存續的個人養老理財產品共有26只。8月債券市場調整，多數理財收益受到短暫影響，據信達證券數據，截至8月底，全市場理財產品破淨率爲4.15%，環比上升1.06個百分點。

【洛陽市國資委：將政府性資金和城中村改造專項資金按比例撬動金融機構新增授信 】

9月14日，洛陽市國資委答覆市政協十四屆二次會議第142087號經濟類提案指出，下一步，力爭今年完成國企改革深化提升行動80%以上主體任務。加快新交投組建、新水投集團與省水投集團股權合作，年底前再壓縮子企業22家，持續且扭虧無望的子企業實現“出清”。同時，設立10-20億元平滑基金，推動信保基金增資至20億元。將政府性資金和城中村改造專項資金按比例撬動金融機構新增授信，置換企業非標短融高息債務。加大債券發行力度，力爭2024年實現融資成本率降低0.5%，年底前完成洛軸LYC和盛龍公司上市申報。

【39家！證監會公佈最新一批暫停發債企業名單】

9月14日消息，證監會披露公開發行公司（企業）債券審覈工作流程及申請企業情況，39家企業暫停發債。披露信息顯示，截至2024年9月12日，36家中止審查，在這之中，29家備註爲發行人申請中止審查，另有7家備註爲中介機構涉及處罰，依規中止審查。值得注意的是，這7家發行人選擇的會計師事務所中，均涉及天職國際。

【美聯儲傳聲筒終極前瞻：降息幅度仍無法確定 懸念留到了最後】

美國CPI數據出爐後，有着“美聯儲傳聲筒”之稱的知名宏觀記者尼克•蒂米勞斯(Nick Timiraos)撰文稱，美聯儲大概率將降息25個基點。但就在幾天之後，他的觀點又變了。當地時間週二，也是美聯儲利率決議發佈前夕，蒂米勞斯再度發文稱，美聯儲本週肯定會降息，但此次降息幅度是更大的50個基點還是傳統的25個基點，目前仍無法確定，懸念留到了最後一刻，需要鮑威爾和他的同事們仔細權衡。而美聯儲的目標是在通脹壓前美聯儲高級顧問英格利希表示：“這次會議對美聯儲官員來說，關鍵問題是對風險平衡的認識，如果他們現在更擔心經濟增長和就業而不是通脹，那麼他們很可能想要更保險一些，降息50個基點是合適的。”力緩解的情況下保持穩健的就業形勢，但現在二者如何平衡成爲了一個問題。

【泰國政府將增加舉債規模以刺激經濟增長】

據財聯社報道，知情人士透露，泰國計劃在10月份開始的財年繼續提高政府舉債規模，以促進經濟增長。知情人士稱，將有約1.1萬億泰銖（330億美元）的新借款，佔780億美元借款總額的41%。這部分新借款將用於填補預算赤字，其餘部分將用於再融資和重組現有債務。知情人士並稱，政府公共債務管理辦公室週一在曼谷與債券交易員和基金經理舉行了會議。因消息未公開，知情人士要求匿名。財政部公共債務顧問Jindarat Viriyataveekul對此計劃不予置評，稱相關信息可以在債務管理委員會週三批准融資框架後披露。知情人士稱，雖然該委員會仍然可以調整該計劃，但不太可能有重大變化。政府本財年的目標是借款增長7.6%。

公開市場：

公開市場方面，央行公告稱，爲維護銀行體系流動性合理充裕，9月14日（上週六）以固定利率、數量招標方式開展了1387億元7天期逆回購操作，操作利率1.70%。當日無逆回購到期，全周淨投放8130億元。

信用債事件

■佳兆業境外債務重組進展：範圍內債務未償還本金總額約75.11%的持有人已加入重組支持協議；

■碧桂園地產被強制執行9954萬，現存12條被執行人信息，被執行總金額超2.7億元；

■小米消金獲批開展資產證券化業務；

■因未按約定用途使用“24天門02”募集資金，張家界天門旅投及相關人員被出具警示函；

■天津證監局：對中民投租賃出具警示函，存在非市場化發行公司債券、提供財務資助等問題；

■西安“曲江系”債務，中信信託民享97號剩餘債務尚未有合理解決方案；

■杉杉集團：“H20杉杉1”利息已延期至2025年，“H22杉EB1”剩餘部分應付利息已支付；

■嶺南股份：中山國資已完成收購部分“嶺南轉債”，收購總金額1.46億元；

■惠譽：確認青島城投“BBB+”長期本外幣發行人評級，展望“負面”；

■標普：確認中旅集團“A-”長期發行人信用評級，展望調整至“負面”。

市場動態：

【貨幣市場|貨幣市場利率多數下行，DR001下行5.17BP報1.6051%】

上週六，貨幣市場利率多數下行，其中銀存間質押式回購加權平均利率1天期品種下行5.17BP報1.6051%，7天期下行16.45BP報1.6542%，14天期下行3.5BP報1.8339%，1月期上行0.99BP報1.9461%。

銀銀間回購定盤利率全線下跌。FDR001跌5.0個基點報1.61%；FDR007跌5.0個基點報1.77%；FDR014跌3.0個基點報1.82%。

銀行間回購定盤利率全線下跌。FR001跌5.0個基點報1.62%；FR007跌15.0個基點報1.8%；FR014跌12.0個基點報1.82%。

【利率債|銀行間現券表現強勢，5-10年期國債收益率下行2-3bp】

上週六，國債期貨休市，銀行間現券表現強勢。截止17時左右，5-10年期國債收益率下行2-3bp。10年期“24附息國債11”下行2.7bp報2.04%，30年期“24特別國債04”下行3.3bp報2.183%，連續跌破2.2%和2.19%關口。資金面平穩偏鬆，主要回購利率下行。