別讓宏達電阿伯不開心的權證操作法

文/王奕辰/王衡

今年來由於智慧型手機市場的競爭,當年三千金之一的股王已經打到一折以下的價格股價的下跌是事實,怎麼讓老伯伯的不甘心能放心,其實利用認售權證,即使股價天天都便宜,也可以讓持有宏達退休金阿伯很開心。

認售權證的功能就是在股價下跌時候,券商會用一個約定價格買回你的股票的權利,因此不須擔心你手上現股下跌風險所需要的成本只有現股的10%~20%。宏達電股東會後股價直接破百元,如果搭配認售權證保護現股,將可以減少損失甚至有獲利的機會

以持有一張宏達電現股爲例,完全避險所需的認售權證張數爲12張(1張/Delta=1/0.0816=12張),所需要的費用假設28,560元(12張*2.38*1000),假設宏達電股價下跌至86.94元,損失9,660元(96,600-86,940),然而認售權證由2.38元漲到3.27元,獲利爲10,680元。如果選擇越價外的認售權證,權證收益越高將超過現股的漲幅。這樣不捨賣出退休金阿伯的宏達電,搭配認售權證的安心養老組合套餐成爲「空頭避險」。當然,支持臺灣之光也是我們該有的責任,跌深也是會反彈的機會,以成本只要現股10%~20%的成本買進價外認購權證,也是以小搏大風險有限的「多頭避險」策略

何時必須採取避險的好時機呢?經驗法則是當標的股價正式跌破季線後就可以考慮,因爲股價大都會整理至少三個月,當然就建議新手別在此階段隨便搶短做多囉。

圖1 宏達電認售權證

資料來源:日盛權勝網

詳細內容:權證好好玩http://www.books.com.tw/products/0010544343

現任:臺灣金融研究客座講師理周教育基金會客座講師、中國文化大學教育推廣中心客座講師、權民理財王嘉賓

學歷上海財經大學房地產經濟博士班、英國密德塞克斯大學金融投資研究所、臺灣中山醫學大學醫事技術學系

工作經歷統一證券金融商品業務經理、Colliers

Taipei不動產投資部專案經理、元富證券債券暨衍生性商品部業務襄理寶來證券理財專員、中山醫學大學附設醫院醫事檢驗

專業:衍生性金融商品投資、海內外基金投資規劃、房地產投資融資規劃、房地產經濟研究

證照:證券分析人員

著作:玩賺權證達人秘笈、權證生死一線間:誰?偷走了我的權證、國際債券市場研究(合編)、玩賺權證:達人秘笈、權證好好玩:投資人必須瞭解的投資工具

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