比特幣大暴跌！14萬人爆倉背後，警惕風險

結束了前一陣的迅猛漲勢，近兩日包括比特幣在內的一衆虛擬資產再遇暴跌行情，北京時間11月4日，北京商報記者注意到，10月底比特幣曾一度漲至超7.4萬美元的高位，但在11月以來再次回調，至11月4日，相繼跌破7.3萬美元、7.2萬美元、7.1萬美元多道關口，最低在11月4日凌晨跌穿7萬美元，下探至6.7萬美元。

多重複雜因素共同影響

截至11月4日19時48分，比特幣最新價格報68864美元，24小時漲幅0.68%，一週內跌幅4.93%。

比特幣暴跌之下，虛擬資產市場其他幣種同樣未能倖免於難。其中以太坊報價2471美元，周內跌幅6.61%，近3個月內跌幅達12.57%；SOL最新報價164美元，24小時漲幅1.61%，一週跌幅9.1%；狗狗幣一週內跌幅更是高達11.35%。從總市值來看，虛擬資產最新總市值2.27萬億美元，近七日內跌幅0.95%。

"比特幣等虛擬資產近期的暴跌，實際上是受到多重複雜因素的共同影響。"談及此次暴跌原因，中國移動通信聯合會元宇宙產業委執行主任、香港區塊鏈協會榮譽主席於佳寧在接受北京商報記者採訪時指出，一方面，美國大選臨近，不確定性進一步增強了市場的波動性。相較於民主黨在加密政策上的相對保守態度，特朗普在此次選舉中的競選綱領中對加密行業展現了更爲積極的立場。這使得一部分市場參與者在特朗普民調上升的時刻預期未來政策環境會變得友好，從而推動此前一波漲勢。然而，隨着選情起伏和市場情緒的不穩定，投資者的預期也相應發生波動，進而引發了短期的劇烈市場調整。

另一方面，宏觀經濟環境的複雜性也在這一波暴跌中扮演了重要角色。於佳寧認爲，近期，美聯儲在貨幣政策上的態度並未完全明確，雖然市場普遍預期進一步的降息，但當前通脹數據仍存在反彈的風險，美聯儲的態度隨之變得更加謹慎。投資者對於美聯儲政策的期待和不確定性之間的拉扯，使得資金在虛擬資產和傳統避險資產之間頻繁流動，虛擬資產因此承受了較大的波動壓力。再加上全球經濟增速放緩帶來的避險需求增強，一部分資金從風險較高的虛擬資產市場抽離，進一步加劇了價格的下行。

此外，虛擬資產市場的高槓杆和合約交易機制使得市場波動更爲劇烈。比特幣等虛擬資產的短期暴漲暴跌往往伴隨着大量槓桿資金的參與，當前市場在高位回調的過程中，大量多單被爆倉的現象顯著增加，進一步加深了拋售壓力。

知名經濟學者盤和林則稱，比特幣等虛擬資產波動性很大，其暴跌和暴漲是常態，其中大部分是因爲比特幣中具有價格主導能力的投機者攪動價格行情。

14萬人爆倉3.63億美元

值得警惕的是，幣價下跌也引發爆倉事件，據幣圈行情網站Coinglass的數據，截至11月4日9時，過去24小時，虛擬資產市場共有14.54萬人爆倉，爆倉總金額爲3.63億美元，其中大多爆倉爲多單。

隨着價格的變化，爆倉仍在持續，截至當日19時56分，最近24小時，仍有100693人被爆倉，爆倉總金額爲2.29億美元。從爆倉結果來看，在價格劇烈波動下，不管是對行情看多還是看空，都有不少人虧損。

從這一爆倉數值，尤其在短時間內達到如此規模，不難看出虛擬資產市場的高波動性和高槓杆化特徵。

於佳寧指出，這一現象的發生與當前市場的不穩定性密切相關。當政策預期的兌現度發生變化時，市場隨之調整，價格波動加劇。由於很多投資者在市場看漲情緒中採取了高槓杆操作，一旦市場出現大幅回調，槓桿賬戶的風險急劇上升，爆倉隨之而來。

"這是一場危險的遊戲，儘管很多人都知道這個道理，但還是抱着僥倖心理在賭。"不少幣圈人士向北京商報記者無奈說道。

但要注意的是，在虛擬資產的交易中，高槓杆不僅放大了潛在收益，更極大地增加了風險。許多投資者在看多或看空時傾向於使用槓桿以獲取更大的回報，但一旦市場逆向波動，爆倉風險就會大幅提升。正如於佳寧指出，在虛擬資產市場中，由於合約交易的高流動性、低准入門檻和槓桿的廣泛應用，這種爆倉的情況屢見不鮮。此次的大規模爆倉說明投資者對市場波動性的高估，尤其是在預期中的上漲或下跌未能如期而至時，往往出現大面積的虧損。

於佳寧進一步指出，在此類交易中，投資者應當高度關注幾項關鍵風險。首先是高波動性，要牢記虛擬資產是風險較高的投資資產，資產價格的漲跌幅度和速度都與傳統資產有顯著差異，背後的權益機制以及技術依託與傳統的投資資產顯著不同。另外，應警惕市場預期的反轉，避免在市場情緒亢奮時盲目跟風。此外，重點考慮流動性風險，在高波動環境下，價格劇烈波動往往導致流動性不足，進一步放大損失。

"比特幣爆倉是常態，由於比特幣波動大，很多比特幣的投資者都設置了有限倉位，即通過爆倉的方式來結束交易，及時止損。比特幣等資產交易參與者主要是專業投資機構和對衝基金，普通投資人沒有風險控制能力和承受能力，謹慎參與。"盤和林說道。

背後多種風險仍需警惕

在業內人士看來，總體而言，在虛擬資產市場中，價格波動幅度遠超傳統金融資產，投資者面臨的風險和挑戰尤爲顯著。除了高槓杆交易風險外，於佳寧還提醒道，投資者應充分意識到合規和監管風險。虛擬資產市場在全球範圍內仍處於快速發展和監管逐步完善的階段，不同國家的監管政策時常變化，甚至可能出臺更加嚴格的限制措施，這可能導致市場的短期劇烈波動。

其次是市場操控風險。由於虛擬資產市場的結構特點和流動性分佈較爲分散，市場操控行爲時有發生。大資金"砸盤"或"拉盤"等操控行爲會引發價格的劇烈波動，導致散戶投資者在高位追漲或低位殺跌，進一步加劇虧損。因此，投資者需保持警惕，儘量規避由少數大戶引導的短期暴漲或暴跌行情。

此外，技術風險也是必須重視的方面。虛擬資產依賴區塊鏈等新興技術，然而，這一領域的技術尚不成熟，存在被黑客攻擊、智能合約漏洞等風險，這類技術漏洞可能導致資產被盜或鎖定，帶來嚴重的經濟損失。

情緒管理也是關鍵。面對高波動市場，投資者需要具備冷靜、理性心態，以避免過度情緒化的操作。頻繁交易和情緒化決策往往是造成損失的主要原因之一。

可以預見，包括比特幣等在內的虛擬資產，還將繼續暴漲暴跌過山車走勢。

業內人士指出，投資者要正確認識虛擬資產及相關業務活動的本質屬性、樹立正確的投資觀念、選擇正規金融機構的投資理財產品；不要組織參與虛擬資產交易炒作活動、不要輕信高收益高回報等宣傳，保持理性和謹慎是關鍵。

北京商報記者劉四紅