半導體芯片逆勢領漲

摘要：

1、7月30日半導體芯片逆勢走強，半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成電路ETF（159546）分別收漲1.62%、1.12%和0.58%。當前，在AI浪潮的驅動下，全球半導體設備市場正經歷快速增長，中國的芯片產能持續擴張。政策方面，消費品以舊換新補貼或加速AIPC滲透率的提升，從而利好芯片行業。AI已經開始爲海外互聯網大廠貢獻收入，資本開支持續上行，但市場也存在對投入產出比的擔憂。

2、通信ETF（515880）7月30日小幅回調，收跌0.72%，展望後市，隨着下游持續進行資本開支、GPU放量，光模塊的產能擴張也將提速，並兌現業績，形成投資閉環。截至目前，主要光通信公司業績預告均已發佈，淨利潤均實現高增長。業績大增的原因包括產品放量、產品升級迭代（400G向800G切換）、下游客戶產能釋放等，預期今年下半年業績將持續兌現。海內外雲廠商資本開支持續增長，對光模塊需求形成較強支撐。

3、上海市人民政府辦公廳發佈《關於支持生物醫藥產業全鏈條創新發展的若干意見》，關注度較高的創新藥支付方面與4月北京政策相符。當前的政策如果能比較好地落地執行的話，積極影響或會隨着時間顯現。整個醫藥政策環境來看，監管依然趨嚴。創新藥出海是醫藥較爲景氣的方面，國產新藥Licenseout交易金額正快速提升。投資者可以持續關注創新藥滬深港ETF（517110）。