《半導體》穩懋Q2營收看增逾1成 外資多評「中立」

穩懋第1季合併營收44.42億元，季減8.7%，年增55%，營業毛利爲9.95億元，季減31%，年增205%，由於產能利用率自上一季60%下滑到55%，以及產品組合的不利因素，加上受到合併子公司所持有的大陸客戶上市股票本季股價波動影響，單季合併毛利率爲22.4%，季減7個百分點，年增11個百分點，營業淨利爲1.84億元，季減71%，營業淨利率爲4.1%，季減9個百分點，年增24.9個百分點，歸屬於母公司淨利爲4.07億元，季增6%，每股盈餘爲0.91元。

在智慧型手機及Wi-Fi需求帶動之下，穩懋預估，第2季合併營收將較第1季成長low-teens百分比(11%到14%)，毛利率預計約爲mid-twenties(25%)水準，穩懋總管理處總經理陳舜平表示，Cellular及WiFi PA第2季都有不錯成長，Infra及Optical都面臨小幅下滑，Infra相對比Optical好，Optical旺季在下半年，第2季通常是最弱的狀況。

穩懋法說會後，外資最新報告多給予穩懋「中立」評等，不過1家美系外資因WiFi及Cellular PA需求比預期強勁，將穩懋2024年/2025年/2026年營收上調3%/4%/4%，並將2024年/2025年/2026年的合併毛利率上調0.8個/0.2個/0.2個百分點，2024年/2025年/2026年獲利預估亦上調28%/7%/5%，目標價爲180元，1家美系外資給予目標價166元，另1家美系外資給予「劣於大盤表現」評等；歐系外資則是將2024年/2025年每股盈餘從5.4元/7.09元調整爲5.59元/6.49元，目標價則由160元下調至149元；日系外資則是給予目標價142.5元。