《半導體》利多不漲、外資連4賣 世芯-KY殺跌停

AI持續扮演世芯-KY今明兩年重要營運動能,有鑑於AI相關運算強勁需求,算力要求逐漸提升,使得先進製程及先進封裝需求強勁,目前除了nVidia的GPU炙手可熱外,CSP業者爲求晶片自主化及成本控制,多尋求ASIC(客製化晶片)的自主開發,減少對nVidia GPU的依賴,帶動IC設計服務強勁需求。因中美科技戰緊張情勢未見緩和,在地緣政治因素的干擾下,大陸客戶佔世芯的營收比重已下降至50%。

世芯-KY第一季受惠AI強勁的需求,7奈米出貨量大幅提升,帶動世芯-KY第一季營收達104.93億元,季增加13.73%,年增加83.56%,但因NRE(委託設計)認列爲季節性淡季,使整體毛利率下滑至18.79%,但業外在利息收入的貢獻下,稅後淨利12.3億元,季增加9.92% ,年增加111.25%,稅後EPS爲16.56元。

展望今年營運表現,世芯-KY預估第二季、第三季營運仍能呈現連續性的季成長,而第四季雖然是NRE的旺季,但是MP(量產)的淡季,可能會影響 第四季季增的表現。法人預估,世芯-KY 今年營收年增逾5成,獲利年增更是高達6成,每股可望大賺逾7股本。

另外,世芯-KY表示,由於北美IDM(垂直整合製造商)客戶5奈米產品今年開始出貨,明年有機會變成最大客戶,雖然公司因北美CSP大客戶產品轉換影響明年成長動能,但對2026年非常有信心,仍是強勁成長的一年。