A股三大股指小幅收漲：滬指3400點失而復得，銀行板塊重返升勢

A股三大股指12月30日集體小幅低開。早盤窄幅震盪，午前急跌三大股指半日漲跌互現。午後依舊窄幅震盪，滬指在大金融帶動下收復3400點關口。

從盤面上看，銀行、保險、券商、煤炭走強，金融科技、算力硬件、跨境支付題材活躍。培育鑽石、PEEK材料、種業、高速銅連接、首發經濟、人形機器人概念股回調。

至收盤，上證綜指漲0.21%，報3407.33點；科創50指數漲0.2%，報1020.63點；深證成指漲0.1%，報10671.16點；創業板指漲0.06%，報2206.29點。

Wind統計顯示，兩市及北交所共1320只股票上漲，3952只股票下跌，平盤有105只股票。

滬深兩市成交總額12761億元，較前一交易日的14339億元減少1578億元。其中，滬市成交5222億元，比上一交易日5861億元減少639億元，深市成交7539億元。

據大智慧VIP，兩市及北交所共有53只股票漲幅在9%以上，47只股票跌幅在9%以上。

銀行板塊重返升勢，房地產跌幅靠前

在板塊方面，銀行股重返升勢領漲兩市，上海銀行（601229）股價再創新高，渝農商行（601077）、常熟銀行（601128）、長沙銀行（601577）、民生銀行（600016）、江蘇銀行（600919）等漲超2%。

非銀金融走強，香溢融通（600830）漲停，華鑫股份（600621）漲超6%，國信證券（002736）、新力金融（600318）、新華保險（601336）等漲超2%。

煤炭股漲幅居前，安源煤業（600397）漲停，物產環能（603071）、晉控煤業（601001）、寶泰隆（601011）、陝西煤業（601225）等漲超2%。

美容護理跌幅居前，愛美客（300896）跌超6%，可靠股份（301009）、福瑞達（600223）、敷爾佳（301371）、青松股份（300132）、拉芳文化（603630）等跌超2%。

房地產跌幅靠前，深振業A（000006）、皇庭國際（000056）、萊茵體育（000558）、中天服務（002188）、新華聯（000620）、榮盛發展（002146）等跌超3%。

農林牧漁表現不佳，福成股份（600965）跌超9%，永安林業（000663）、粵海飼料（001313）、平潭發展（000592）、華英農業（002321）、神農種業（300189）等跌超5%。

A股將受到“春節效應”和“業績披露期效應”的綜合影響

平安證券指出，短期在外部變量驗證期，以及國內經濟數據與業績真空期下，市場延續震盪格局；中長期利率下行驅動權益配置價值凸顯，市場上行方向不變。結構上繼續建議關注政策支持和產業轉型方向，包括新質生產力（TMT/國防軍工等）、先進製造（汽車/機械設備/電力設備等）代表的成長風格、國企改革及併購重組相關機會。

招商證券認爲，從1月初開始，A股受到“春節效應”和“業績披露期效應”的綜合影響，2025年1月中上旬，還是應以偏藍籌爲主要加倉的方向，隨着越來越接近春節，可以逐漸加大偏成長、科技、小盤方向的股票。11月份工業企業盈利顯示出積極信號，目前價格端拐點初現，帶動利潤率邊際回升，後續隨着政策效果的逐漸顯現，有望推動盈利的持續改善，重點關注消費服務和高新技術等領域，如專用設備、智能穿戴設備、家電等業績改善的機會。

中信證券指出，展望1月份，政策處於空窗期，預計上半月市場仍較爲活躍，下半月外部擾動因素將逐步增多，市場情緒逐漸降溫，從一季度的節奏來看，預計春節後政策預期重新升溫，市場開始醞釀春季攻勢。從資金面來看，春節前可預見的增量僅來自保險，存量活躍資金料將對主題更聚焦；從風格配置來看，由於交易損耗持續放大，預計純粹的小盤風格難以延續，大盤價值風格佔優；從板塊配置來看，建議繼續採用紅利+主題的槓鈴策略，並更偏向紅利，同時密切關注醫藥板塊政策催化；從行業配置來看，紅利板塊內穩定高股息和消費類高股息佔優，建議弱化能源型紅利行業，主題板塊內看好活躍資金向端側AI、新零售和機器人聚焦，但在1月中下旬要警惕主題交易退潮。

民生證券指出，對未來中長期視角下政策的思路進行充分理解，圍繞“對內調整結構，對外尋求發展”的配置視角可能更爲重要。關注利率趨勢逆轉後，主題投資全面回落的可能，而紅利中受益於利率反轉的資產仍將繼續前行。推薦：1）服務消費的機會（航空、OTA平臺、快遞）；2）從庫存週期與供給市場化出清的角度，推薦順週期製造業頭部企業的出清：機械設備（工程機械、儀器儀表、激光設備等），基礎化工，普鋼，鋰電池等行業的龍頭。3）國企重估類資產（銀行、石油石化）值得關注，其中銀行由於低估值下的風險度下降是修復核心，兩桶油在油價底部出現後將受央國企重估驅動；而對於實物消耗相關的資源類紅利資產（煤炭、鋁、油、銅）而言，需求底也正在不斷夯實，供給約束將得到驗證，新一輪的佈局機會可能即將到來。

海通證券指出，歷史上我國宏觀流動性改善與A股底部拐點大多同步，但也存在階段性背離，關鍵在於風險偏好（基本面預期）能否回升。股市微觀資金變化與股市行情走勢相關性更高，9月24日以來行情波動背後是散戶等增量資金大幅入市後邊際降溫。展望2025年，政策發力有望推動基本面預期升溫，A股資金入市情況或較2024年進一步改善，全年淨增量資金或達2萬億元。