A股強勢反彈 科創芯片ETF、生物疫苗ETF紛紛大漲6%

21世紀經濟報道記者 易妍君 廣州報道

7月最後一個交易日，兩家大型券商的合併傳聞引爆券商板塊，A股核心指數全線反彈。

截至31日收盤，上證指數漲逾2%報2938.75點，深證成指、創業板指分別大漲了3.37%、3.51%。同時，科創100指數、科創50指數、中證500指數今日漲幅居前，分別上漲了5.71%、4.70%、3.98%。

行業板塊方面，WIND餐飲旅遊、生物科技、券商、電腦硬件指數紛紛漲超5%，領漲各個行業指數；而電信、陸路運輸、水務指數則分別下跌了1.71%、0.79%、0.67%，漲幅靠後。此外，銀行、港口、電力指數也出現小幅下跌。

對此，摩根士丹利基金有關人士分析，近期市場出現了多重利好，一系列的舉措提振了投資者信心，令超跌行業得到了修復。

該人士指出，當前市場從估值角度看具備較大的修復空間。中期而言尚難看到反轉，這需要跟蹤後續的政策效果，如能看到經濟企穩走平，科技成長、醫藥、高端製造等板塊或將值得重點關注。

多隻券商股漲停

7月31日，A股迎來久違的大漲。今日收盤後，5000多隻個股“飄紅”，上證指數重回2900點。全部A股成交額達到9000多億元，較7月30日放量約3000億元。

從行業板塊看，受中金公司、銀河證券合併傳聞影響，今日開盤後，券商板塊強勢拉昇。截至收盤，券商股全面上漲。首創證券、華鑫股份、太平洋、天風證券等多隻個股漲停。

金融科技概念股也迎來一波“瘋漲”：財富趨勢、指南針、同花順今日漲停，大智慧、東方財富均漲超7%。

此外，雙創板塊的表現也頗爲亮眼。科創100指數、科創50指數今日分別上漲了5.71%、4.70%，領漲A股市場核心指數，科創創業50指數則上漲了3.60%。

從ETF市場看，7月31日，華夏金融科技ETF漲逾7%、南方科創芯片ETF、博時金融科技ETF分別上漲了6.62%、6.48%，爲當日漲幅排名前三的股票ETF。同時，生物疫苗ETF、疫苗龍頭ETF、科創板100ETF的漲幅也達到6%以上。

此外，機器人指數ETF、醫療ETF、生物醫藥ETF、證券ETF、創新藥ETF的漲幅靠前，均超過5%。

資金面上，近期，雖然北向資金呈現淨流出態勢，但流入寬基ETF的資金量較爲可觀。

根據WIND統計，截至7月30日，7月以來，股票ETF“吸金”規模達到1637.46億元。其中，市場上規模最大的4只滬深300ETF合計淨流入1249.95億元；南方中證500ETF、華夏上證50ETF、南方中證1000ETF分別吸引了100.91億元、100.53億元、91.40億元淨流入。

對於近期的A股市場，摩根士丹利基金有關人士分析，二季度多個經濟指標走弱，疊加海外因素的影響，A股市場跌幅較大。上證指數自5月高點下跌超9%，悲觀情緒蔓延。過去一段時間以來，市場走勢的低迷，受情緒因素影響更大，不少出現改善的行業股價表現持續性也很差，投資者期待政策託底經濟以扭轉信心。

其表示，近期市場出現了多重利好， LPR調降10個bp，實現了年內第二次降息；國家發改委和財政部發文，針對設備更新和消費品以舊換新從超長期特別國債中劃撥3000億元，即國債支持範圍從“兩重”擴大到“兩新”；另外，昨日召開的中央政治局會議進一步明確要堅定不移地實現今年發展目標，加碼逆週期調節力度，及早儲備並適時推出一批增量政策舉措，同時將提振消費放在了工作任務的首位。這一系列的舉措提振了投資者信心，超跌行業得到了修復。

“當前市場可與2月初行情做類比，當時市場也是持續下跌超兩個月，並最終出現了流動性風險，在監管及時出手、喊話併發布新政的組合拳下，市場強勢反彈。”上述摩根士丹利基金有關人士向記者指出。

科創板迎機遇

展望後市，上述摩根士丹利基金有關人士認爲，當前市場從估值角度看具備較大的修復空間，未來持續性較好的行業預計或將出現在前期的超跌板塊中，如醫藥、家電、計算機、高端製造等。

“中期而言尚難看到反轉，這需要跟蹤後續的政策效果，如能看到經濟企穩走平，科技成長、醫藥、高端製造等板塊或將值得重點關注。”他表示。

中信保誠基金方面認爲，展望後市，可保持右側思維，耐心等待政策效果及市場預期變化。行業配置上，階段性可關注圍繞內需的低位資產，關注困境反轉資產、尋找二季度業績環比改善資產，同時可考慮儲備出海類資產。

金鷹基金權益基金經理助理策略研究員金達萊建議，可適當高低切換，短期交易超跌反彈和國內政策預期，中期維持風格均衡。近期上游資源品下跌系受到特朗普交易以及市場籌碼擁擠等交易因素的較大影響，短期隨着行業進入旺季，資源品需求將有邊際改善，並帶來價格企穩。中長期看，特朗普交易從減稅、寬財政層面將有利於物價的再通脹，資源品價格在需求提振下亦會有上行空間，上游資源品回調後仍可結合估值進行再度配置。另外，受特朗普交易影響，不少出口鏈品種已有明顯回調，反映相關股價對加關稅已有較多預期上的消化，當前可以結合估值自下而上去挖掘在海外有產能部署、受益亞非拉需求、受美國關稅潛在影響較小的優勢傳統制造業方向，尋找被錯殺的品種進行左側配置。

同時，金達萊提到，科技方面亦會有高低輪動的機會，除AI產業趨勢以外，繼續關注軍工（訂單兌現到業績）和新能源（亞非拉需求，政策防內卷）。消費方向，受益於政策利好預期且前期回撤顯著的一些行業優質標的可重點關注。高股息回調後仍可逢低配置。

另一方面，結合近期重要會議釋放出的信號，華夏基金有關人士認爲，科創板或迎來長期發展機遇。原因有三個方面：首先，政策將科技創新定位擡升到新高度。其次，從產業自身來看，多數科技產業正進入向上週期。例如，受AI概念的拉動，半導體板塊今年以來已經進入盈利溫和回升的階段。從週期復甦的角度看，當前全行業整體進入2—3年維度的恢復軌道，隨着AI模型在端側應用的逐步落地，手機、PC等各類消費電子可能會迎來換新週期。最後，宏觀環境方面，美聯儲可能進入到寬鬆週期，國內貨幣政策趨於放鬆。

華夏基金有關人士指出，隨着市場風險偏好的提升，市場可能會迎來風格再均衡，成長股估值未來有望進一步擡升。科創板上市企業主要集中在新一代信息技術產業等，如人工智能、半導體、高端裝備等板塊，當前正迎來政策大力支持、科技行業自身景氣度回暖、國內外貨幣環境寬鬆預期三重共振，建議長期關注科創板的投資機遇。