阿里巴巴持續拋售網易雲音樂，持股比例縮減至7%

本站雲音樂爆火有兩大法寶，一是"網抑雲"，二是H5。

"網抑雲"是一個諧音梗，因爲在本站雲中有許多傷感的音樂，而且這些音樂下面更是配有許多悲傷、抑鬱、失落及孤獨風格的評論，給人一種夜深人靜十分壓抑的感覺，久而久之本站雲就變成"網抑雲"了。

而H5是本站雲音樂的流量密碼，憑藉研發的多款網絡測試H5，以及每年年底的聽歌報告，本站雲音樂多次刷屏朋友圈，獲取的關注度數不勝數。

2021年12月，本站雲音樂在港交所掛牌敲鐘，自此國內在線音樂市場迎來第二家上市企業，也進一步坐實了"雙雄爭霸"的市場格局，並一直影響至今。

得益於會員訂閱收入增加、運營效率及成本控制的持續優化，2023年，本站雲音樂首次實現全年盈利。

可歡喜之餘，本站雲音樂仍面臨着"前狼後虎"的行業挑戰。前段時間，大股東阿里巴巴更是削減了手中持有的本站雲音樂股份，導致公司股價連跌數日。

阿里削減持股

2019年9月，阿里巴巴和雲鋒基金用7億美元投資本站雲音樂。根據後來本站雲音樂公開的招股書顯示，截至上市前，阿里巴巴和雲鋒基金分別持股9.98%和4.99%，位列第二大和第三大股東席位。

這次投資後，外界傳言是阿里希望聯合本站"一起抗衡騰訊系"。畢竟當時騰訊系的在線音樂產品佔據市場主流，QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂、全民K歌等合計用戶市佔率達到約80%。

事實也的確如網友預言，在之後的數年裡國內在線音樂市場一直維持"雙雄爭霸"局面，騰訊音樂、本站雲音樂兩家在國內合計市場份額一直保持在90%以上，後來進入市場的很多新玩家也沒有跌顛覆這一局面。

不過，隨着本站雲音樂順利上市，身爲大股東的阿里巴巴開始減持雲音樂股權。2022年Q2阿里巴巴所持股權從9.98%減少到9.91%，此後的三個季度裡幾乎每個季度都會減持0.1%左右的股份。據今年6月6日港交所披露文件，阿里巴巴將其在本站雲音樂的持股比例從8.3%削減至7.0%，這是近幾年來減持比例最大的一次。

外界猜測，阿里巴巴頻繁減持或與本站雲音樂的業績指標有關係，2023年本站雲音樂總營收78.67億，同比增長-12.51%，這已經是連續四年增速下滑。

利潤率方面，2023年本站雲音樂的毛利率個淨利率分別爲26.73%和9.33%，遠低於騰訊音樂的35.29%和18.81%。

同時本站雲音樂ARPPU也不佔優。2023年Q2，騰訊音樂ARPPU值已達到9.7元，而本站雲音樂的ARPPU只有6.8元，這一數據低於騰訊音樂，也低於愛奇藝、閱文等其他內容付費平臺。

橫向對比後可以看到，本站雲音樂與騰訊音樂在體量及佔有率上仍有一定差距。

此外，在線音樂賽道的次元壁也在被打破，抖音、快手、視頻號等平臺都在跨界進軍音樂賽道，這無疑給本站雲音樂帶來新的壓力。特別是抖音官方出品的汽水音樂，該應用2022年一經推出便憑藉極簡風格和網紅曲目吸引了一大批嚐鮮者，截至2024年3月僅iOS已實現3000多萬次下載量，可謂來勢洶洶。

日前，抖音集團旗下北京字跳網絡技術有限公司又申請註冊"海綿音樂""海綿"商標，國際分類爲科學儀器、通訊服務，當前商標狀態均爲等待實質審查。外界認爲這是抖音在汽水音樂之外的又一佈局，旨在強化自身在在線音樂市場的市場地位。

發力原創，吸引更多用戶

縱觀在線音樂市場的競爭，本站雲音樂特殊的"雲村"社區形態，幫助其一直髮展壯大。

數據顯示，本站雲音樂社區屬性超過其他音樂平臺，本站雲音樂Top30歌手榜中本站音樂人佔比47%。社區幫助用戶發現興趣、激發共鳴，使強用戶粘性成爲平臺主要"壁壘"；音樂人幫助平臺打造"差異化"。

但即便這樣，本站雲音樂在與其他對手的競爭中仍略遜一籌。據極光大數據顯示，2024年Q1 QQ音樂季均MAU2.02億，而本站雲音樂約有1.85億，二者差距明顯。

同時Q1國內前五大數字音樂類APP季均MAU用戶合計約6.47億，騰訊系約佔5.04億，佔比近78%。爲了追趕QQ音樂，過去的一個季度裡，本站雲音樂聚焦在線音樂業務併發力原創音樂。

2024年本站雲音樂先後與JYP娛樂、Kakao娛樂等版權方達成合作，推動K-POP版權迴歸，豐富曲庫；同時持續加碼原創音樂扶持，包括升級"雲梯計劃2024"、發力熱歌孵化等等動作。

近期，本站雲音樂又開放了一站式AI音樂創作工具"本站天音"。資料顯示，本站天音具備詞、曲、編、唱、混等音樂創作全流程的AI創作輔助功能，以及生產力級別的專業音樂創作水準。在開放測試階段，用戶已使用其創作超4萬個原創AI音樂作品和超40萬個音樂素材。隨着權限正式開放，有望幫助更多原創音樂人豐富音樂內容。

之所以如此重視原創音樂，這些原創音樂可以在很大程度上幫助平臺獲取流量並催生變現機會。

快手發佈的《2023音樂生態報告》顯示，2023年快手平臺爆款歌曲視頻累計播放量近4000億。其中，呂口口的《希望你被這個世界愛着》流媒體單平臺日播超過155萬，常常出現在各種萌寵短視頻、情感短視頻中；而皮卡丘多多的《落日親吻銀光海》，以強烈的律動、溫暖的力量，通過情侶卡點、甜美可愛手勢舞等霸榜玩法強勢刷屏，並"造就"了多個超百萬播放的爆款視頻。

流量背後對應的是真金白銀的"收益"，2023年1-12月，快手音樂爲30家版權公司促成68首歌曲的商業場景合作，價值金額總計807萬元；版權結算金額同比增幅15.5%，有版權收入的音樂人同比增幅26.2%，有版權收入的公司同比增幅12.8%。

同樣，截至2023年，本站雲音樂平臺上註冊的本站音樂人數量已正式超過66萬。本站雲音樂公佈的2024榮譽里程碑名單中，鄭潤澤、Capper、草東沒有派對、葛東琪、樑博、回春丹等成爲了新晉"百萬粉絲音樂人"；顏人中、沈以誠、阿冗、告五人、周深等音樂人的歌曲，總播放量突破了50億甚至100億。還有《若把你》《精衛》《向雲端》等衆多耳熟能詳的熱門歌曲，在本站雲擁有了超10w評論。

此外，本站雲音樂還加速拓展更多場景，先後與哪吒汽車、小米汽車等車企達成合作，又與高德地圖達成合作上線本站音樂人導航歌單，努力將"歌聲"拓展到更多場景。

發力原創音樂人在一定程度上紓解了音樂平臺的內容壓力，也爲本站雲音樂打開了更大的發展空間。

"前狼後虎"，不容有錯

曾經五年鉅虧超90億元的本站雲音樂，在去年獲得了7.34億元的淨利潤，成功扭虧爲盈。

不過，終於賺錢了的本站雲音樂並不能鬆口氣。就算是佔據了70%以上市場份額的騰訊音樂，也不行。

首先，在線音樂是一個高投入行業。以本站雲音樂爲例，據本站雲音樂2023年財報顯示，公司的研發費用、銷售及市場費用分別爲8.687億元和7.582億元。

高額投入的背後，音樂卻是典型的慢生意。本站雲音樂自2013年發佈至今，歷經10年才跑通盈利模型。

不僅僅是在國內市場，海外音樂類APP同樣面臨盈利難的問題。以Spotify爲例，2006年的Spotify在成立13年後，才首次實現單季度盈利。而在過去的2018年-2023年之間，Spotify的淨利率持續處於負值。

其次，整個行業的付費率並不高。以最新公開數據來看，本站雲音樂去年的付費滲透率爲21.42%，騰訊音樂去年第三季度則爲17.34%，二者均遠遠落後於Spotify的近40%。

在"非獨家"音樂版權和越來越多的新產品衝擊下，這個付費滲透率可能還會出現波動。

最後，現如今在線音樂用戶以年輕人爲主，本站雲音樂的用戶年輕化特點更顯著，招股書中曾提及2020年90後用戶佔比高達89%。這些年輕人愛好廣泛，但也多變，因此如何網羅更多歌手更多音樂風格供他們欣賞成爲一大難題。即便是平臺大力支持原創音樂人，並希望通過他們的作品來滿足消費者需求也很難。

因此，未來產品和商業模式的創新將成爲在線音樂行業決勝關鍵。

本站CEO丁磊在最近的財報電話會上提出了在線音樂發展的長期目標，包括積極探索付費多樣性、利用好音樂內容和音樂社區場景提供更多增值服務，提升音樂和社區體驗。

事實上，這不僅是本站雲音樂的目標，也是其他諸多玩家的共同目標。諸如提高音質、AI推薦、AI創作輔助等等幾乎每家在做，且相比之下，騰訊擁有更強大的AI技術背景、抖音擁有更多的用戶數據，這些優勢能在很長一段時間裡幫助他們建立壁壘，所以留給本站雲音樂的時間並不多。

參考資料：

《2024年Q1中國移動互聯網流量季度報告》，艾瑞諮詢

《2024年中國網絡音頻行業："耳朵經濟"進入全場景時代》，頭豹研究院