7月臺股 電子看業績傳產搭消費

六大投信建議，臺股7月電子股找業績佳，傳產股可搭消費順風車。圖／本報資料照片

六大投信看臺股後市

全球股市位處相對高檔，美國貨幣寬鬆政策何時劃上休止符，成爲市場矚目焦點，包括臺新、安聯、保德信、復華、羣益、瀚亞等六大投信建議，臺股7月電子股找業績佳，傳產股則可搭消費順風車。

綜合各家投信看法，臺股後市有兩大利多因素，包括科技股的季節性旺季來臨，業績股有望繳出不錯的成績單。美國7月4日國慶日全國解封，德法等國也逐步解封，經濟可望復甦，帶來新的消費潮。

目前市場有兩大利空因素，包括通膨壓力升溫，美國聯準會官員討論寬鬆政策轉向的聲量恐將更大，股市動盪的風險也將升高。終端電子產品需求下修，電子股雜音多，傳產股指標的航運股股價漲幅已大，電子傳產股分別有基本面及籌碼面疑慮。

整體而言，臺股7月走勢呈現區間震盪，電子傳產股雙主流態勢不變。

瀚亞投資長劉興唐分析，美國聯準會將提早一年升息，美元走強、新興市場貨幣走弱，造成資金自新興市場流出，但臺廠在美中貿易戰中受惠，臺幣也相對其他新興市場強勢，預期資金仍會留在國內。

科技股受疫情帶動，刺激新需求，包括NB、遠距視訊等，訂單熱度持續，帶動產業景氣往上，即使第三季比較基期墊高，企業獲利將持續上修，就基本面來看，第三季仍偏正向解讀。

保德信大中華投資團隊副總經理葉獻文認爲，聯準會購債金額縮減的討論應在9月，2022年第一季實施縮表，升息時點則落在2023年，在美國就業數字，尤其是汽車業的勞動力，未達到完全就業之前，聯準會量化寬鬆貨幣政策不會太快轉向。

機構法人多認爲，美國通膨上升是短期性現象，美股及10年期美債殖利率走勢，並未反應美國提早升息及通膨上升的現象，全球資金行情仍持續，股市不致於有大幅度回檔，但類股輪動快，且波動加劇，選股勝於選市。

復華投信副總經理沈萬鈞認爲，臺股攻歷史高17,709點，電子、金融須爲攻高部隊，但電子股基本面最好的族羣仍是半導體，散熱、車電等中小型股，只能扮演單兵突擊的角色。

而傳產航運、紡織、鋼鐵股人氣不墜，才能維持資金輪動，因此，在類股及個股位階已高的情勢下，他預期，第三季將是一個股票風向的轉換期，如出現漲多休息，將可找到更好的切入點。