6次爆倉，從負債到盈利上億！他的秘訣：高位不做多，低位不做空！
來源：我的焦炭COKE
張曉龍：
易持基金經理，十多年期貨交易經歷，以大基本面邏輯爲主，自上而下分析行情，通過技術分析出入場。長線單邊趨勢交易爲主。國內多個實盤大賽獲獎，“藍海密劍”23年度基金組第一名。
2023年重倉參與了棉花多單，多次外出調研，持倉近十個月，總獲利一個多億。歷經6次爆倉並迅速“東山再起”，從幾萬擼到幾百萬是常有的事。其擅長挖掘基本面因子，進行趨勢交易，敢於在基本面、技術面共振區間重倉波段操作，創造多次大幅盈利紀錄。
01
第一桶金
張曉龍的第一桶金是在2014年的那波股市牛市，那會他還是一個上班族，張曉龍把僅存的7萬塊錢入市，最頂峰的時候是做到了將近300萬左右，那是他人生第一次賺那麼多錢，整個狀態是非常飄的。
他說“因爲我也是個普通家庭出身，而且那時候其實說實話根本就沒有什麼真正的交易能力和水平，只是當時下手比較“狠”啊，然後又比較有耐心，就是死死地拿着券商股。”
那一波牛市讓張曉龍最深刻的印象是“什麼是趨勢和槓桿的力量”，因爲那個時候的兩融是可以做到1:3的，就是說有10萬塊錢，你是可以買30萬塊錢的股票的，如果再賺10萬塊錢又可以把所有倉位平了再做，可以再多買30萬，槓桿非常高。
那麼接下來的後果可想而知，就是怎麼上去的，怎麼下來，甚至還一路虧到了負債，當時賬戶裡300萬最後虧得賬戶裡還有15萬，然後信用卡負債30萬，也就是資產變成負的15萬了。這一次經歷特別大的起和落，對張曉龍心理衝擊是非常大的，但是通過這一波牛熊讓他明白了一些道理。
他說：“第一，槓桿的可怕；第二就是趨勢的力量其實是非常非常強的。那時候我就對趨勢產生了一種初步的理解，也爲我以後做趨勢交易算是奠定了一個基礎性的理解。”
02
轉戰期貨
在那波錢虧沒了以後，生活都無法繼續的張曉龍，繼續回老本行打電銷維持生計，幾個月後攢了幾萬塊錢，生活有了開支，這時張曉龍看到供給側機會，就拿着剩下的15萬進入了期貨市場。
他說：“做期貨其實是個幾乎十死無生的選擇，我選擇進期貨的那一瞬間，我和自己說了一句話：“賽車手如果死在彎道也是完美的人生”。所以我當時其實已經做好虧到負債黑戶的心裡準備了。”
但當時也是運氣比較好，然後供給側那時候行情比較大，抓住了那一波焦炭行情，張曉龍進入期貨市場的第一個月，就從15萬做到了148萬。
從一個高處摔到谷底，然後瞬間又爬起來了的感覺讓張曉龍開始忘記危險，他一度以爲自己再也不會虧錢了，感覺自己已經無敵了，做單的風格變得非常激進，基本都是滿倉操作，不考慮回撤的風險。這種激進的風格，帶來了極大的收益，卻也帶來了極大的風險，隨之而來的就是：爆倉兩次。
但在張曉龍看來：“世上無難事，只怕有心人。危和機總是並存，克服了危即是機。”
交易中要善於發現機遇，捕捉機遇，進而創造機遇。還要深入分析，全面權衡，準確識變，善於從眼前的危機、困難中捕捉和創造機遇。要主動作爲，積極識變、應變、求變。
後來，經過不斷摸索研究，張曉龍加入團隊，以基本面爲主，有數據的支持、風控等一系列完整的體系，交易進步迅速，單個賬戶1年盈利1382萬元，累計收益率165.37%
他說：“失敗經歷其實完全沒有太大意義，最關鍵要記住自己賺趨勢大利潤的經驗，慢慢完善出一個適合自己風格的交易系統。
我從沒想過放棄期貨，因爲我是起起落落好多次，並不是長期虧損全無交易天賦那種，人聰明點笨點都沒事，但最重要是認清自己，我最開始就知道其實自己在交易方面就有發展的可能性。”
03
交易精髓
在降低風險方面，我們主要通過‘三個分散’的立體組合降低投資風險，平滑收益曲線。首先，通過全品種分散配置根據能力範圍儘量提高投資品種的多樣性，降低非系統風險，並配置適應的資金管理提高期望收益。
其次，不同週期策略互相配合，針對行情運行框架，短中長策略互補配置並對衝風險。
在策略方面，在配置主策略同時，輔助對衝、期權或網格等低相關策略，分散策略配置，以高期望盈利概率獲取收益，進一步提高收益減低迴撤。
在分析方法方面，主要分爲時代背景的邏輯尋找、數據印證及策略定製三個點，投資邏輯要由大到小，由粗到細，通過層層剖析得出勝率較高的投資路徑。
我認爲，投資的精髓就是要站在風口上，把握住時代的風口；如果我們找不到風口，價格也許會既漲不上去，也跌不下去，交易就是徒勞的。另外，我們始終要牢記：市場裡的風險無處不在，交易中最確定的事情就是市場的不確定性。
04
對於趨勢
在張曉龍看來，趨勢要分兩個層面理解，第一個是從表面看，表面看什麼叫趨勢？說白了就是看圖，當趨勢沒有結束前，不要主觀認爲它可以結束，這個是從表面看趨勢；那它的內在趨勢就更高一個層次，而且更復雜一些。
第二個內在趨勢，內在的趨勢是什麼？是它的供需的轉換，價值的高估或者低估，是從這一塊去看，但是這一塊是屬於比較高階的。其實那個時候只是懂一個簡單的趨勢的一個本質，其實就是在趨勢沒有結束前，不要輕易認爲它會結束，講白了就是你不要去抄底摸頂這種動作。
05
對於虧損
該賺錢的時候一定要賺得足夠多。虧損的時候少虧一點，這個大部分人都在看這個點。但是往往比少虧更重要的是什麼？就是你該賺錢的時候一定要多賺。
你虧損的時候少虧很容易的，你風控卡得嚴就是。但是你要想該賺的時候多賺，這個是很難的。
它要求你對估值的理解特別地深刻，在很低的估值的時候，就下足夠的倉位，並且拿得足夠久，才能賺一筆大錢。這個要求是更高的。
所以說你要賺足夠多的錢的時候，往往證明其實你的理解是第一梯隊的，你就是市場上理解第一梯隊的人。所以有時候你賺錢要賺足夠多的錢，比你少虧錢要更關鍵，所以你就證明了你自己確實是第一梯隊的這個水平。
少虧錢是很容易的，但是你多賺錢真的是比較難的。敢拿的前提是什麼？不是意淫，你要12345說出來，並且中間遇到較大回撤的時候，你要告訴你自己，你是在死扛還是這個東西的估值就值這個價。
06
交易語錄
1、首先第一位在價格上尋找安全性，高位不做多，低位不做空。一定避開參與“基本面五五開的行情”。
2、期貨界明星很多，壽星很少，我們更多應該是發現估值的不合理去開好倉位等待修正。
3、高收益一定對應大回撤，如果沒對應，那麼只是時間沒到而已，世上沒有完美的事情。
4、盈利出金，永不入金！
5、做期貨其實是個幾乎十死無生的選擇，我選擇進期貨的那一瞬間，我和自己說了一句話：“賽車手如果死在彎道也是完美的人生”。
6、最關鍵要記住自己賺趨勢大利潤的經驗，慢慢完善出一個適合自己風格的交易系統。
7、我的風控方法論是隻使用總資產的小部分去博取高收益。
8、風控不是什麼對衝套利中性敞口小，終極風險其實就是你賬戶裡放了多少錢，因爲總有一個黑天鵝適合你且爆光你。
9、不要考驗人性，不怕虧損，就怕虧“賬戶以外的錢”，入金那就沒底線了，可能人生都灰暗掉了。
10、經常關注一些不同尋常的極值數據會對發現行情，和行情定量有很大幫助，產業極端的利潤/虧損/庫存，都要重點關注。
11、我經常參加調研，尤其打算做一次大戰役的時候，因爲看研報和聽研究員分析，還不夠深刻，還是需要自己身臨其境的調研。
12、極端行情儘量少參與。
13、核心就是順長週期逆短週期進場，離場要看自己定量。
14、期貨也是一樣的，本來就千分之三的人才能賺錢，你不奔着賺能讓你跨越階層盈利來做，難道在這個十死無生的市場賺短線小錢？那不是從現實打工換到虛擬給交易所打工嗎？
15、我是自上而下的基本面分析方法，哪裡有極值數據：利潤/虧損/庫存/價格等等，我就重點關注哪裡。
16、某個環節利潤或者虧損過大了，時間持續夠久，就一定會有修復它的趨勢行情產生，這個是100%的不是99%，是時間問題不是概率問題。
（轉自：我的焦炭COKE）