40億，今年芯片領域最大規模融資誕生
來源：融中財經（ID:thecapital） 作者：王濤
或許，遲到的IPO就要來了
就在5月底，國家集成電路產業投資基金三期股份有限公司正式成立，規模爲3440億元人民幣，是最大規模的芯片基金。
該消息的傳出猶如一支強心劑，紮在了芯片領域各個企業心上。彼時，就有人提出，這是我國芯片領域的一次重大利好，會對整個產業帶來提振信心的重要作用。
而就在這則消息出爐的不久後，芯片企業紫光展銳就傳出完成了新一輪股權融資的消息，融資金額高達40億人民幣，系2024年爲止芯片企業中最大規模的一輪融資。
值得一提的是，在這輪融資中，紫光展銳收穫了衆多豪門的支持。投資方中包括京滬兩地的國資平臺，以及工銀資本管理有限公司、交銀金融資產投資有限公司、人保資本股權投資有限公司、中信建投、國泰君安、弘毅投資等。
有業內人士評價，或許經歷完這次融資後，紫光展銳與IPO的距離更近了。事實上，早在2019年開始，作爲芯片巨頭的紫光展銳便開始了追求IPO的道路，但一直未有下文出現。而本次衆多豪門的力挺投資，或許爲紫光展銳提供了新的動力。
截至目前，紫光展銳的最大股東爲紫光集團持有35.23%，第二、三大股東分別爲國家集成電路產業基金（一期和二期）持有17.7%，英特爾投資持有11.87%。
01
國產芯片黑馬，融資已超百億
根據企查查的信息公示，紫光展銳是一家總部位於上海的芯片設計企業，面向消費電子和工業電子兩條賽道，該公司佈局了包括移動通信中央處理器，基帶芯片，AI芯片，射頻前端芯片、射頻芯片等各類通信、計算及控制芯片。
值得注意的是，紫光展銳是全球公開市場3家5G芯片企業之一，與之齊名的另外兩家是在芯片領域威名赫赫的高通和聯發科。
在2024年第一季度的手機處理器市場數據中，紫光展銳以2600萬顆的出貨量、同比增長64%，成爲增速最快的品牌，市場份額約爲8.9%。在這場全球手機處理器市場的競爭中，紫光展銳交出的答卷僅次於聯發科、高通、蘋果等世界巨頭企業。
此外，根據紫光展銳官網顯示，其具備大型芯片集成及套片能力，產品包括移動通信中央處理器，基帶芯片，AI芯片，射頻前端芯片，射頻芯片等各類通信、計算及控制芯片等，擁有包括榮耀、realme、vivo、三星、摩托羅拉、海信、中興、京東、銀聯、格力在內的500多家客戶。
如此來看，紫光展銳是當之無愧的國產芯片黑馬。
事實上，紫光展銳的背後凝聚着三個勢力，如果將其名字拆分則爲紫光、展、銳三部分，分別對應紫光集團、展訊通信、銳迪科。它的誕生來源於兩起收購。2013年時，紫光集團以17.8億美元的價格收購了當時在納斯達克完成上市的展訊通信。第二年又用同樣的方式，以9億多美元的價格收購了銳迪科。兩起收購結束後，紫光集團在2018年展訊通信和銳迪科這兩家公司正式進行合併，也就是現在的紫光展銳。
合併後的紫光展銳在資本市場走的路頗爲順利，先後進行幾場大規模融資，而且背後的投資陣容無比繁華包括英特爾、中關村發展集團、上海集成電路產業投資基金、國家大基金第二期等等。在這次40億的融資完成之前，紫光展銳的融資額就已經超過了100億。
2020年，紫光展銳融資50億元。投資方包括三峽資本、上海集成電路產業投資基金、國家大基金二期、上海國盛集團旗下的上海盛迎映展股權投資基金。值得一提的是，紫光展銳的這次融資也是國家大基金二期的第一個投資項目。到2021年，紫光展銳又完成一輪戰略融資，金額53.5億元，由上海國盛集團、海爾金控、碧桂園創投、賽睿基金共同參與投資。這場投資完成之後，市面上有消息傳出，紫光展銳估值超過了600億。
值得一提的是，2023年2月14日，紫光展銳向媒體記者表示，公司正在尋求新一輪融資，融資規模計劃不超過150億元，募集資金將服務於公司發展戰略，在鞏固提升現有手機、物聯網業務的基礎上，進一步拓展汽車電子、智能顯示等新興領域。
但是隨着一切塵埃落定，融資金額遠不如預期中的150億，但是其投資機構的陣容依舊十分豪華。不僅囊括了上海和北京兩地的國資平臺，還有工銀資本管理有限公司、交銀金融資產投資有限公司、人保資本股權投資有限公司等金融機構以及中信建投、國泰君安等券商的支持。
而且，根據媒體報道，3月時，紫光展銳還完成一次銀團項目簽約。工商銀行、建設銀行、浦發銀行、招商銀行、中信銀行五大銀行共同授信達32億元，助力其在5G領域的持續攻關。
02
一波三折的IPO之路
作爲國產芯片的黑馬選手，其本身業務能力毋庸置疑，再加上現在彈藥充足的狀態，紫光展銳距離 IPO的道路似乎越來越近了。
而事實上，早在2019年紫光展銳就啓動科創板上市工作，計劃2020年6月底前正式申報科創板上市材料。
隨後，國家大基金二期和上海集成電路基金對紫光展銳等投資機構參與共同對紫光展銳投資了50億，此次投資也被業界看作是Pre-IPO輪融資，彼時，距離上市只差臨門一腳。
也就是在此期間，一個震撼業界的大事發生。曾經被稱作“中國最大綜合性集成電路企業”“全球第三大手機芯片企業”、紫光展銳的最大股東紫光集團在2021年7月突然暴雷，遭遇破產重組。一時間，3000億市值芯片巨頭從高處跌落。誰也沒有想到這個前兩年還在高調收購的紫光集團一夜之間跌入谷底。
在準備上市的最後時刻，大股東突然破產，這也極大阻礙了紫光展銳的上市大業。
後續，很多紫光集團的意願接盤方出現，像美的集團、碧桂園創投、海康威視等公司都表示願意幫助紫光渡過難關。其中最強大的莫過於由阿里巴巴和浙江國資組成的聯合體。但最終的結局是由紫光智路建廣聯合體接盤，一個由北京智路資產管理有限公司和北京建廣資產管理有限公司組成的聯合體，出價共600億元。
如今，上層股東智路、建廣對紫光展銳給予支持，同時大基金、上海基金、英特爾等主要股東也團結一致。過去老紫光集團遺留下的歷史問題得以解除，IPO大業也重新獲得了延續。
值得一提的是，就在2023年6月，紫光展銳又更換了新的董事長，由馬道傑接替了吳勝武。
紫光集團特意在該消息傳出後肯定了馬道傑此前的貢獻。稱馬道傑在紫光國徽任職期間帶領公司成功上市，市值歷史性地突破千億元。對於這次變動，外界認爲是紫光展銳進入穩定期後，向科創板IPO發起衝擊的一個信號。因爲紫光集團當時在公告中特意強調，紫光國微在馬道傑任職期間，成功上市，並一舉成爲國內芯片設計龍頭企業，市值歷史性地突破千億元，5年間，淨利潤的複合年均增長率達到了57%。
紫光展銳之前的高層變動，可以說十分頻繁。據悉，從董事長到CEO，很多都是短期任職。
回顧一下紫光展銳的歷屆高管。在合併成立的第一年，紫光展銳的CEO是曾學忠，也就是現在的小米高級副總裁，在紫光展銳任職一年後於2018年12月卸任。
後續接棒的爲前華爲海思半導體首席戰略官楚慶，並在上任後開啓了大刀闊斧的改革。並在三年後辭任，由任奇偉成爲代理CEO，併成爲現任CEO。與任奇偉同期，紫光展銳董事長也發生了變動，由紫光集團全球執行副總裁吳勝武接任。
再然後，就是現在的馬道傑了。根據個人履歷，馬道傑是通信行業的大人物，不僅是榮獲國家科學技術進步一等獎的技術專家，更是在多個核心管理崗位上取得出色業績的經營管理大師。此次官方親自發表聲明爲這位新董事長助威，無疑也是對其能力的認可。
如此看來，歷史遺留問題解決，高層得到穩定，現在的紫光展銳已經解決了以往的內憂外患，或許之前遲到的IPO真的要來了。
03
像“蒲公英”一樣，飛出一大批芯片人才
過去，推動“芯片自主運動”的動力源自美國、日本和荷蘭新措施，這些措施阻礙了中國獲取高端芯片製造設備。這一局面對中國半導體產業敲響了警鐘，進而激發了中國在半導體領域的投資和研發熱潮。
在今年2024年1月，SEMI（國際半導體產業協會）發佈數據顯示，2023年中國半導體行業逆勢而上，一舉成爲最大的全球半導體設備消費國，其投入金額超過360億美元。
隨着國家大基金第三期的成立，政府以真金白銀的方式鼓勵芯片企業發展，中國在芯片霸主爭奪戰中的優勢已經愈發強大。
此前，紫光、展訊、銳迪科原本就是芯片領域的知名企業，這三者的結合體紫光展銳也自然而然地擁有顯赫地位。
值得一提的是，無論是紫光、展訊還是銳迪科，其中都走出了一大批優秀的人才，奮戰在中國芯片領域的前端。
蘋果公司CEO喬布斯早年曾評價仙童半導體：“仙童半導體公司就像一棵成熟了的蒲公英，你一吹它，這種創業精神的種子就隨風四處飄揚了。”而在記者看來，紫光展銳似乎也是這樣的蒲公英。
從紫光展銳這顆蒲公英走出的人才中，有人創業，在AI芯片領域完成從0到1的轉變，有人進入投資界，“混”得風生水起。
從混投資的人開始說起，原展訊共同創始人並擔任過首任CTO的陳大同，其在離開展訊後和幾位合夥人共同創辦華山資本，並擔任董事長。
華山資本是一家由全球多家著名主權基金投資的高科技成長型基金，基金總規模逾6億美金，專注於投資成長期的技術型企業，重點關注互聯網、移動、雲計算和大數據，物聯網等新技術領域。
作爲中國首家海外投資的高科技基金，華山資本最知名事件莫過於在2013年領投的Twitch公司，於2014年8月被亞馬遜公司以總額11億美金收購，在不到1年的時間裡實現高額投資回報。此外，華山資本還先後投資了兆易創新、高拓訊達、安集微電子、睿科微電子、燧原科技等多家芯片企業。
另一位是武嶽峰資本武平，原展銳創始人兼首任CEO。在辭任後，其於2011年，武平和前美國新思科技總裁潘建嶽、億品傳媒創始人李峰合夥成立武嶽峰資本。
目前管理規模大於171億元人民幣，核心投資領域聚焦於信息產業、智能製造、清潔技術、精準醫療、文化創意等。在芯片領域中投出了像微度芯創、芯熾集成電路、高拓訊達等企業。
至於從紫光展銳走出的創業者們，那就更多了。
趙立東曾於2014年加入紫光通信擔任副總裁，主管半導體投資相關工作。2015年兼任銳迪科微電子公司總裁。後又2017年3月任紫光集團有限公司副總裁，負責重大專項的談判和籌建。
離職之後，趙立東於2018年3月創立了燧原科技，產品是針對雲端數據中心開發的深度學習高端芯片，定位於人工智能訓練平臺。
根據企查查，燧原科技在創立之初就得到了真格基金、達泰資本、上海科創投等多家機構的種子輪投資，後續還收穫美圖、騰訊、國家大基金第二期的青睞。6年時間裡已經融資了10輪，2023年9月融資的20億元D輪更是彼時最大規模的芯片企業融資。
燧原科技之外，原展訊董事長、銳迪科董事長李力遊創建的藍海智能；展訊通信首席科學家創建的偉景智能；原展訊執行總裁/首席運營官秦嶺博士打造的上海琪埔維半導體……
這羣曾從紫光展銳走出的芯片人才，無論身處何方依舊活躍在半導體行業的前線，爲中國芯的崛起貢獻着自己的力量。