300億元364天期國庫券標售 得標利率1.081％ 14年來最高

364天期國庫券爲財政部因應國庫所需而發行，在公開市場工具視爲「類公債」，也和央行發行的364天定存單，都是相似的無風險資金工具。金融業主管說，354天期不長、不短，流動性較佳，次級市場去化也快速，利率走勢和央行364天期、2年期定存單，有參照的意義。

此次標售的300億元部位，投標倍數2.51倍，百分之百由銀行吃下，並不意外，主要是去化銀行自營部位11月賣出臺股之後的現金部位。

惟，財政部在國庫資金管理策略下，自102年以來、等於是近10年來，每年只標售1檔364天期國庫券，當期得標利率主要跟着當時的市場利率趨勢，今年來全球都在升息氛圍下，自然業者投標、央行最後決標的利率，和過去10多年因全球金融危機，多處於寬鬆貨幣、或降息循環的情況，水位大不相同。

若以金融機構角度來看，此次364天期國庫券得標年息1.081％，參照央行364天期定存單發行利率12月5日發行1400億元、得標利率爲1.245％，11月4日發行1400億元、得標利率1.274％，雖然國庫券得標利率慣常上有較其它資金工具來的低些，唯各項得標利率呈現了逐月走低，反映法人認同的市場利率已經「走過高峰」，不再有今年7、8月時的「升升不息」驚恐現象，當時央行定存單相近發行期的利率一度升到1.4％。

金融業主管說，發行364天期適合於短期資金調度，這類資金工具反映資金寬鬆或緊峭十分敏感，一旦市場資金稍微緩和，利率就會掉到0.5％～0.6％之間，由於美國聯準會升息循環已漸尾聲，國內市場亦猜測明（2023）年央行不再升息，此次得標的1.081％，有可能會是到明年中期的高點。