2024年展望 法人:下半年降息後會有較明顯行情

凱基證券今天舉辦2024投資展望記者會,凱基投顧董事長朱晏民表示,庫存回補、通膨趨緩所帶來的雙位數企業獲利成長預估,成爲支撐2024年全球股市的主要力量,下半年進入降息循環後將有較明顯行情。

朱晏民表示,目前經濟下行的型態恰到好處,可讓美國聯準會結束貨幣緊縮,但並沒有到引發衰退疑慮的程度。在聯準會停止升息與軟着陸的預期下,先前不斷攀升的美債殖利率也因此拉回震盪整理,帶來股市反彈。

朱晏民指出,庫存回補、通膨趨緩所帶來的雙位數企業獲利成長預估,成爲支撐2024年全球股市的主要力量;但上半年在利率仍高、經濟下行的情況下,股市在反彈後上檔空間可能有限,預期股市進入修正,在第3季落底後,下半年進入降息循環後將會有較明顯行情。

展望2024年臺股市場,當全球製造業進入庫存回補週期,凱基投顧看好有利於股市結構以製造業爲主的臺灣市場,而AI的結構性成長趨勢將爲另一道力量,推升臺股於2024、2025年連續兩年迎來2成以上的高速獲利增長。

凱基投顧認爲,人工智慧(AI)除初期主要運用在雲端伺服器外,明年下半年在各大手機與PC品牌廠亦計劃將AI功能導入終端裝置下,可望引爆新一輪手機與PC換機潮,臺股在整體AI供應鏈的產業地位將明顯受惠。

針對大中華區投資市場展望,凱基亞洲投資策略部主管溫傑表示,由於美國經濟明年恐放緩,而利率暫時仍然停留在高位,估計會繼續爲資本市場帶來波動。中國方面,預計官方將持續推出政策以穩定經濟表現,估值偏低的港股具投資機會。

此外,凱基證券新加坡子公司研究部主管陳廣治預期,隨着升息將告終及消費性電子、半導體產業的復甦,新加坡整體經濟成長將會好轉,通膨預計將會趨緩;然而由於需求強勁,住房和租賃價格將保持在高位,有利新加坡銀行和房地產投資信託產業。

2024年整體資產配置策略,凱基證券財富管理處主管阮建銘提出「關鍵投資B.E.S.T」策略,分別是選擇好債(Bond Picking)、獲利上修(Earning Revise)、人工智慧軟體(Software AI)及終端利率(TerminalRate),這4大關鍵將重塑2024年的投資佈局。