2024繼續發債大年，38家券商今年來發債1180億，另有超過千億規模獲批

財聯社2月12日訊（記者 劉超鳳）在以淨資本爲核心的監管模式下，券商股權融資遇冷，債券融資持續火熱。

今年以來，38家券商境內累計發行債券總額達到1180億元，約佔去年全年發債規模的7.8%。其中國信證券、中信建投證券、廣發證券居前三且均超過百億元，國信證券去年發債規模就位居行業前三。

從利率來看，今年發行的67只債券平均利率僅有2.74%，最低爲國投資本的一隻短久期債券，利率僅2.26%；最高的債券利率爲3.3%，是東北證券、華金證券發行的三年期債券。

據記者不完全統計，今年已有7家券商獲批發行債券，獲批發行規模爲不超過1190億元。其中，國泰君安證券、海通證券均獲批發行不超過200億元。值得一提的是，目前海通證券已耗資1.38億元回購公司股票。

國信證券今年發債規模高達131億元

券商業務發展離不開資本金的推動，尤其是股權融資。但是從2023年開始，券商通過股權融資的方式難度增大，通道也變得更窄。去年，中金、華泰兩家頭部券商先後主動終止規模超過百億的配股計劃，不少券商紛紛修改融資方案，下調融資規模或更改募資投向。

但是券商爲了業務做大做強，不可能暫停融資步伐，因而將重心從股權融資轉向債權融資。WIND數據顯示，2024年以來截至2月12日，38家券商境內累計發行了67只債券，融資總規模爲1180億元，約佔去年全年發債規模的7.8%。

其中，7家券商發行規模超過50億元，包括國信證券、中信建投證券、廣發證券、中信證券、中泰證券等等。國信證券、中信建投證券、廣發證券分別以131億元、127億元、110億元位居今年以來券商發債規模前三。

值得一提的是，國信證券債券發行數量也最多，達到6只；國信證券去年債券融資規模位居行業第三。根據WIND數據，2023年共有36家券商發行規模超過100億元，中信證券等9家券商發債規模突破500億元，發債規模前三的券商分別是中信證券（1240億元）、招商證券（991億元）、國信證券（977億元）。

平均利率爲2.74%

從融資利率來看，券商發債的普遍利率均低於3%，67只債券的平均利率僅有2.74%。

比如，今年以來，國信證券共發行了“24國證03”“24國證01”“24國信證券CP003”等6只債券，債券發行利率均低於3%，平均爲2.62%，最低爲2.45%。

久期是影響債券利率的重要因素。以中信證券爲例，中信證券1年期債券利率爲2.53%，2年期債券利率爲2.68%，3年期債券利率爲2.74%，5年期債券利率爲3.01%。

截至目前，利率最低是國投資本發行的“24國投資本SCP001”，利率僅有2.26%，發行規模5億元，期限僅有3個月。此外，長城證券、平安證券、國泰君安證券、東吳證券發行的一隻短久期債券利率均僅有2.43%。

相比之下，目前利率最高是東北證券發行的“24東北C1”、華金證券發行的“24華金C1”，利率均爲3.3%，債券期限均爲3年。此外，中金財富證券旗下一隻債券的利率也高達3.18%，久期爲5年；中信建投證券、廣發證券旗下的一隻5年期債券利率均爲3.15%。

今年券商已獲批發行千億債券

據記者不完全統計，今年已有7家券商獲批發行1190億元公司債券。具體如下：

滬上一位非銀分析師告訴記者，“券商發行次級債主要是用來補資本金。”從募集資金用途來看，以上券商發債主要用於補充流動營運資金、擴充公司資本實力、償還公司到期的有息債務等等。

值得一提的是，海通證券、國金證券均在回購公司股票。海通證券稱，截至2024年2月2日，公司通過上海證券交易所交易系統以集中競價交易方式已累計回購公司股份約1594萬股，成交總金額合計約1.38億元。

近來，監管進一步完善一二級市場逆週期調節機制，圍繞合理把握IPO、再融資節奏。2023年11月8日，滬深交易所就優化再融資監管安排相關情況進行迴應，明確了8月27日證監會對再融資監管的總體要求，規定監管將嚴格審覈募資用途，管控融資規模，並建立大額再融資預溝通機制，使再融資市場規範發展。2024年1月19日，證監會面向各大媒體舉行新聞發佈會，下一步將保持資本市場投融資兩端總體平衡發展。

國泰君安證券非銀認爲，“預計資本市場投融資兩端將保持總體平衡，對IPO和再融資企業質量提出進一步嚴格要求，資本市場吸引力和投資者長期回報將得以持續提升。投資端的持續改善將利好證券行業的長期發展，機構服務和資產管理需求有望穩步提升。”