2023年錯過的大牛股|網絡遊戲板塊崑崙萬維

富凱摘要：據IDC預測，到2027年，全球在人工智能領域的總投資規模將達到4236億美元，而中國在AI領域的投資規模也將達到381億美元。

作者|A K

在上半年衝高，下半年震盪中走過的遊戲板塊，全年來看整體股價呈上漲態勢。數據顯示，2023年遊戲ETF漲幅達到33.55%。其中，崑崙萬維以近160%的漲幅，居於板塊首位。

這也反映了國內遊戲行業的生態正在悄然改變，遊戲與AI技術，以及小程序、微短劇等創新形式的結合日益密切，讓整個行業的內容生產有了更多可能，也帶來了更多的投資機會。

在AI領域邁出一大步

2023年被認爲是以人工智能第三代開發範式爲牽引，大模型+AIGC的發展元年，從普羅大衆的體驗感來說，就是AI被廣泛應用到生活的方方面面，完成了從研究到應用，從實驗室到市場的轉變。

此時，崑崙萬維在AI領域的提前佈局和數年積累顯於人前，在遊戲上市公司中異軍突起，與百度、阿里等老牌互聯網公司一起進入市場和相關投資者眼中。

據瞭解，早在2020年，崑崙萬維就開始佈局AIGC領域，建立團隊投身GPT3大模型研發。2022年12月，ChatGPT以現象級AIGC應用風靡全球后不久，崑崙萬維發佈了AIGC全系列算法與模型“崑崙天工”。

2023年4月，崑崙萬維首發內測純自研“天工”大模型，並以此作爲通用基座大模型，在AI的市場應用和商業化上取得了矚目進展。

當年8月，崑崙萬維還發布了國內第一款融入大語言模型的搜索引擎——天工AI搜索。業內人士指出，AI搜索作爲下一代互聯網基礎設施和超級流量入口，將成爲新一代生產力工具的入口和門戶，並催生出更加豐富的應用場景和產品。

在前沿的AI技術與產品基礎上，崑崙萬維逐漸形成了AI大模型、AI搜索、AI遊戲、AI音樂、AI動漫、AI社交六大AI業務矩陣。據公司介紹，目前，崑崙萬維是國內模型技術與工程能力最強、佈局最全面的人工智能大模型企業之一。

而AI是一個擁有巨大想象力的市場。據IDC預計，到2027年，全球在人工智能領域的總投資規模將達到4236億美元，2022-2027年間的複合年增長率爲26.9%；聚焦中國市場，預計到2027年，中國在AI領域的投資規模將達到381億美元，佔據全球總投資的近9%。

收縮戰線熬過陣痛期

但與所有的技術創新和產業變革一樣，AI領域也還有很長一段路要走。在AI概念刺激崑崙萬維股價一路飆漲之時，也受到了監管的關注。

崑崙萬維在去年上半年的回覆中曾指出，目前，公司的AIGC、人工智能等業務產品尚未產生實際收入。而同時，AIGC技術需要持續大規模資金的投入，投資回報慢，預計會對公司財務狀況產生負面影響。

從財報來看，崑崙萬維確實正經歷着轉型陣痛期。2021年和2022年，上市公司的營收和淨利潤均是兩連降。2023年前三季度，營收36.81億元，同比增長8.3%，淨利潤3.28億元，同比減少58.26%。

瞭解崑崙萬維的投資者都知道，此前在遊戲行業低迷之際，崑崙萬維是通過大範圍擴張業務，在棋牌、社交、海外市場等多個熱門領域成功掘金。但如今，爲了全力聚焦AGI和AIGC業務，崑崙萬維選擇了收縮戰線。

2023年9月，崑崙萬維擬將全資子公司寧波點金和昆諾天勤所持北京綠釩50%的股權及未來可轉成股權的可轉債轉讓給公司實控人周亞輝。

對此，崑崙萬維表示，此舉是在新董事長方漢先生的強烈建議下，董事會與公司實控人周亞輝協商，爲更好的聚焦於AGI和AIGC業務，減少外界對於公司多元化發展方向的疑慮。

同時，剝離儲能業務後的崑崙萬維還明確以後除了公司旗下崑崙資本的科技VC基金少數股權財務投資外，公司不再做任何人工智能上下游行業以外的其他行業的控股型或長投型投資。

2024年伊始，遊戲行業熱鬧非凡，前有全球市場《幻獸帕魯》憑藉多元的遊戲玩法在爭議中登頂，一度成爲Steam遊戲在線人數歷史峰值榜榜首，後有國產遊戲《戀與深空》用3D奇招展示出乙遊強大的吸金能力，傳出首周流水破1.5億的消息。

這都充分說明了遊戲領域仍然是一個不缺受衆缺產品的市場，玩家們始終期待着更多有豐富玩法和前沿技術加持的精品遊戲的出現。

而今年1月，崑崙萬維在互動平臺回覆投資者的問題時表示，旗下 Play for Fun 遊戲工作室自研的首款 AI 遊戲《Club Koala》正處於高強度開發測試中，首次 Beta 版測試預計於2024年3月份展開。到底只想站風口蹭熱點，還是想深耕精研AI技術推動公司和產業進步，崑崙萬維仍需要更多的時間和動作來證明。

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