11月國內新增公樁同比-31%，特斯拉V4超充預計2025年登陸中國 | 投研報告

海通國際近日發佈新能源板塊行業週報：11月國內新增公樁同比-31%，特斯拉V4超充預計2025年登陸中國。

以下爲研究報告摘要：

國內11月新增公樁6.9萬臺，同比-31.3%。根據中國充電聯盟，11月國內新增公樁6.9萬臺，同比-31.3%，環比+10.7%。2024年前11月累計新增公樁73.4萬臺，同比-11.3%。截止2024年11月底，我國公樁保有量爲346萬臺，私樁保有量爲897萬臺，新能源汽車保有量（截止2024年6月）爲2472萬輛，車樁比爲2.0:1，剔除私樁後車樁比爲7.1:1。

直流佔比及充電量平緩上升。根據中國充電聯盟，截止11月底，直流公樁保有量爲158萬臺，佔公共充電樁比例爲45.5%，相比2023年同期提升1.9pct。充電量方面，11月公共充電基礎設施充電電量爲52.0億度，同比+46.9%，環比+4.0%。

特斯拉V4超級充電樁即將在2025年登陸中國。根據新浪科技，特斯拉V4超級充電樁已經在北美、亞太、歐洲等地區啓動了部署工作。特斯拉計劃在2025年在中國大陸地區開始部署V4超級充電樁。V4超充樁搭載了特斯拉最先進的充電技術，在超充樁全面支持更多第三方車輛充電，包括現有市售車型和更多新發布車型。此外，可與V4超充樁配套使用的V4超充機櫃已經正式發佈，最大充電功率達到500kW（支持乘用車車型）和1.2MW（支持特斯拉電動重型商用卡車Semi，合1200kW）。

美國能源部提供12.5億美元貸款馳援EVgo。根據美國電動汽車充電網絡運營商EVgo公告，公司已經從美國能源部獲得12.5億美元的貸款支持，用於支持在全美國範圍內部署約7500個高功率的電動汽車超快速充電樁。擴建將使該公司擁有和運營的充電樁網絡總數增加到至少1萬個高功率快速充電樁，使該公司的電動汽車充電網絡覆蓋面積到2029年增加兩倍以上。

投資建議：看好充電樁出海方向。充電樁作爲電車後市場核心板塊，兼具高成長性及高確定性。根據IEA數據，中國、歐洲、美國2023年車樁（公共充電樁）比爲8.7:1、16.7:1、26.4:1，歐美充電資源缺口大，23年起建設發力。我們預計歐美樁端建設高增速有望持續，疊加大功率直流快充佔比提升，海外市場空間廣闊，建議關注充電樁出海及直流佔比高的整樁企業及模塊企業：道通科技、盛弘股份、綠能慧充、通合科技等。

風險提示。新能源汽車需求不及預期風險；充電樁補貼政策不及預期風險；關稅變化。（海通國際 Baiqiao Xu,Haofei Chen）

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