“1+4+1”框架體系形成 上海科技金融“接力跑”|直擊2024浦江創新論壇

《科創板日報》9月7日訊（記者 張洋洋）在2024浦江創新論壇上，圍繞科技金融議題，大會舉辦“科技政策論壇：做好科技金融大文章”，這次論壇將圍繞深入貫徹落實中央金融工作會議和全國科技創新大會精神，聚焦做好科技金融大文章議題，以投早、投小、投長期、投硬科技爲導向，構建科技型企業從初創到成熟的全鏈條、全生命週期的金融服務體系，推動科技需求和金融供給雙向奔赴。

需要強調的是，科技創新是發展新質生產力的核心動力，但其不確定性也大、風險高、回報週期也更長。重大技術成果轉化和科技型企業發展平均年限超過15年，因此更需要“耐心資本”的支持。

眼下，越來越多的科創企業將目光投向了資本市場，後者具有風險共擔、利益共享機制，契合科技創新企業的“迭代快、風險高、輕資產”等特徵，能夠有效促進創新資本形成，賦能科技成果轉化。

上海是國際金融中心和國際科技創新中心，金融和科創都是上海的核心功能，科技金融是聯動兩個中心建設、促進雙向賦能的重要着力點。

科技金融立足於金融，科技是金融的服務對象，通過直接融資、銀行間接融資、保險等金融要素來服務科技創新。不少科技型中小企業更關注科技金融所帶來的幫助。

▍“1+4+1”科技金融框架體系形成

3000萬元的信用貸款流程，從原本的3-4個月，縮短至一個月不到，這是上海矽睿科技股份有限公司（下稱“矽睿科技”）在接受科技金融服務之後，切身感受到的創業助力。

2019年，新微資本的發起人之一新微集團成爲上海市集成電路行業的“科技金融服務站”，這是繼生物醫藥領域之後，上海第二個專業領域的科技金融服務站。爲推動集成電路領域“科技—產業—金融”的良性循環，新微積極與銀行等金融機構共同探討適合集成電路科創企業的授信評估與風險控制體系，向廣大創業企業提供專業化的協助貸款服務。

矽睿科技是首批服務對象之一，這家專注於MEMS傳感器及智能應用方案業務的公司，如今已經長成國內MEMS領域的小巨人。

科技創新是發展新質生產力的核心要素。上海作爲我國首批科技金融試點城市之一和科創金融改革試驗區之一，充分發揮了金融市場十分完備、金融機構高度集聚的突出優勢，積極支持科創。

在接受《科創板日報》記者採訪時，新微資本管理合夥人、執行副總經理張劍表示，上海科技與金融相互促進融合，已經形成了一套較爲完整的“1+4+1”科技金融框架體系。其中“1”爲保障機制，涵蓋了財稅扶持機制、組織保障機制、溝通協調機制等；“4”即在科技信貸、科技保險、股權投資、多層次資本市場四方面開展創新試點；以及最後的“一個服務網絡”，包括線上科技金融信息服務平臺、線下科技金融服務站，以及科技金融服務專員、專家隊伍等。

在張劍看來，上海自2022年11月獲批成爲科創金融改革試驗區以來，上海科技金融建設邁入了一個加速推進與持續創新的嶄新階段，具體表現爲政策支持力度不斷加大。政府出臺的一系列政策，涵蓋了科技信貸、投貸聯動、科技保險、投資引導、上市培育等多個方面，爲科技金融的快速發展提供了有力保障。

創新推出的“滬科專貸”“滬科專貼”等再貸款再貼現專項產品就是這些政策的具象化。“從0到1”，是科創企業發展最關鍵的一步，也是最需要金融“陽光雨露”的階段之一，但這一階段又是傳統信貸保險產品難以覆蓋的。

“滬科專貸”“滬科專貼”等產品則注側重引導金融機構優化對科創屬性強的小微、民營類科創企業的信貸支持，加大首貸、信用貸、中長期貸款投放。

最新數據顯示，2024年1至7月，上海累計發放“滬科專貸”“滬科專貼”專項資金295億元，惠及科創企業4300餘戶，高新技術企業佔比近九成。

“我認爲，上海正致力於構建一個廣泛、多層級、全面且可持續的科技金融服務體系。該體系通過整合信貸、債券、股權和保險等各類金融資源，旨在爲科技型企業提供與其生命週期相適應、符合行業特性、滿足其發展需求的綜合性金融服務。這一舉措無疑對科創企業的發展具有積極的促進作用。”張劍說。

▍產業協同與精準施策

與上海矽睿科技類似得到上海科技金融大力支持的，還有上海烜翊科技有限公司（下稱“烜翊科技”）。這是一家高端工業設計軟件企業，公司成立於2014年，產品對標法國達索，致力於爲我國高端裝備製造業的數字化轉型提供優質的工業軟件。

新微資本在2019年A輪獨家投資烜翊科技，在2021年B輪融資繼續追投，並協助這家公司2022年C輪引入國投創合，以及上海國資體系海望資本和臨港數科股權投資，公司最新估值超10億元。2023年，新微資本鏈接基金LP中信銀行爲烜翊科技提供科技金融貸款支持。

目前烜翊科技規模還在迅速拓展中，業務領域涉及國防、新能源汽車以及航天航空。公司不僅是國家級“專精特新”小巨人企業，也還是上海市科技小巨人（培育企業）。

新微集團作爲上海市科技金融服務站之一，在承擔政策性產品公共服務的同時，強化投資功能，完善服務板塊，先後孵化投資了硅產業等一批優質科技企業成果轉化登陸科創板，探索出一條政策+市場化的相互促進之路。

“科技企業獲得了更加便捷、高效的金融服務；金融領域也不斷探索創新服務模式，與政府部門、產業園區、科研機構等合作，共同構建科技金融服務生態體系，爲科技金融的發展提供了有力支撐和廣闊空間。”張劍說。

在張劍看來，科技金融還可以從多個方面促進產業鏈上下游的合作與協同。

一是科技金融藉助多樣化的金融產品，拓展了融資渠道，助力產業鏈上下游企業解決資金流動性問題。一方面，它支持產業鏈核心企業及關鍵環節的發展，另一方面，它關注產業鏈中的薄弱環節和短板領域，通過提供定製化的金融服務。

其次，科技金融機構作爲產業鏈各環節的連接者，促進上下游企業的信息共享和流通，鏈接相關企業在研發、生產、銷售等環節加強合作，實現資源共享和優勢互補，從而增強了整體的抗風險能力。

最後，科技金融的發展有助於推動政策制定和實施上的協同。通過政府引導、市場主導、多方參與的方式，將金融機構、科技企業、科研機構、政府部門等多方主體緊密團結，推動了整個科技金融生態圈的繁榮與壯大，形成支持產業鏈發展的合力。

然而，在科技金融快速發展的同時，也清醒地認識到面臨的挑戰與不足。其中，科創企業核心輕資產如知識產權與商業模式的合理定價難題，直接影響了其融資的順暢性，加劇了借貸難度。

張劍認爲，這亟需在金融產品與服務模式上實現增量擴展，設計更多貼合科技型企業特性、覆蓋其全生命週期的信貸產品，以精準對接企業的融資需求。同時，還需進一步完善信貸風險補償機制，精準施策，有效緩解科技型中小企業在創新創業過程中的融資壓力與風險，爲科技企業與機構的蓬勃發展保駕護航。